Trianel GmbH

Trianel GmbH

Aachen

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2024 bis zum 31.12.2024

Zusammengefasster Lagebericht für das Geschäftsjahr 2024

A. Grundlagen der Gesellschaft

I. Geschäftsmodell

1. Rechtliche Unternehmensstruktur

2. Geschäftsfelder

3. Wichtige Produkte und Dienstleistungen, Geschäftsprozesse und Projekte

4. Leitung und Kontrolle

II. Strategie und Steuerung des Unternehmens

1. Strategie des Unternehmens

2. Unternehmensinternes Steuerungssystem

3. Innovationsmanagement

B. Wirtschaftsbericht

I. Rahmenbedingungen

1. Entwicklung an den Strom- und Gasmärkten

2. Energiepolitische Entwicklungen

II. Geschäftsverlauf

III. Lage

1. Ertragslage

2. Finanzlage

3. Vermögenslage

C. Prognose-, Chancen- und Risikobericht

I. Prognosebericht

1. Ausrichtung der Trianel GmbH

2. Erwartete Ertragslage

3. Erwartete Finanzlage

II. Chancenbericht

III. Risikobericht

1. Risikomanagement-System

2. Risikobereiche und Einzelrisiken

3. Verwendung von Finanzinstrumenten

D. Berichterstattung zur öffentlichen Zwecksetzung

A. Grundlagen der Gesellschaft

I. Geschäftsmodell

1. Rechtliche Unternehmensstruktur

Im Berichtsjahr 2024 hat sich die Gesellschafterstruktur der Trianel GmbH geändert. Die enwor - energie und wasser vor Ort GmbH (enwor) ist auf die STAWAG - Stadtwerke Aachen AG verschmolzen worden, und somit sind die Anteile der enwor auf die STAWAG übergegangen. Der Gesellschafter STAWAG hat sich einen neuen Namen gegeben und firmiert nunmehr unter STAWAG Stadt- und Städteregionswerke Aachen AG. Er hält 14,18 Prozent der Anteile an der Trianel GmbH. Ebenfalls hat eine Übertragung der Anteile der Stadtwerke Borken/Westf. GmbH auf die EMERGY Führungs- und Servicegesellschaft mbH stattgefunden, die nunmehr einen Anteil von 0,74 Prozent an der Trianel GmbH hält. Zum 31. Dezember 2024 sind 52 Gesellschafter an der Trianel GmbH wie folgt beteiligt:

Gesellschafter der Trianel GmbH

Stand: 31.12.2024

Zum 31. Dezember 2024 beträgt das Stammkapital der Gesellschaft wie bisher 20.152.575 €.

Unter Berücksichtigung des Jahresüberschusses aus dem Geschäftsjahr 2024 in Höhe von 58,8 Mio. € verfügt die Trianel GmbH zum Bilanzstichtag über ein Eigenkapital in Höhe von 133,3 Mio. €.

Zum Stichtag 31. Dezember 2024 ist die Trianel GmbH unmittelbar an 15 Tochter-/ Beteiligungsgesellschaften beteiligt.

Beteiligungen der Trianel GmbH

Die 100-prozentige Tochtergesellschaft Trianel Energieprojekte GmbH & Co. KG (TEP) mit Sitz in Aachen bündelt die Projektaktivitäten der Trianel GmbH im Bereich Onshore Wind und Photovoltaik (PV). Mit der von TEP 2024 gegründeten Tochtergesellschaft TEP AT GmbH mit Sitz in Wien erfasst Trianel GmbH die Projektentwicklung im Bereich Photovoltaik in Österreich.

Die 2024 gegründete 100-prozentige Tochtergesellschaft Trianel Flexibilitätsprojekte GmbH & Co. KG (TFP) soll zukünftig die Projektentwicklungsaktivitäten für Batteriespeicher- und Wasserstoffprojekte bündeln. Die neue Gesellschaft soll in der Zielstruktur als Einheits-KG geführt werden. Zum Stichtag 31. Dezember 2024 ist die Trianel GmbH noch an der Komplementär-GmbH der TFP, der Trianel Flexibilitätsprojekte Verwaltungs GmbH, als Gründungsgesellschafterin beteiligt; die Bildung der Einheits-KG erfolgt 2025.

Darüber hinaus ist Trianel an Energieerzeugungsgesellschaften beteiligt, die von Trianel in den letzten 20 Jahren initiiert und projektiert wurden. Die Trianel Gaskraftwerk Hamm GmbH & Co. KG (TGH) mit Sitz in Aachen betreibt seit 2008 am Standort Hamm-Uentrop (Nordrhein-Westfalen) das erste kommunale Gas-und-Dampfturbinen-Kraftwerk mit einer Leistung von 900 MW. Die Trianel Gasspeicher Epe GmbH & Co. KG (TGE) mit Sitz in Aachen bewirtschaftet seit 2009/2010 eine Erdgasspeicheranlage am Standort Epe im Kreis Borken (Nordrhein-Westfalen). Seit 2013 betreibt die Trianel Kohlekraftwerk Lünen GmbH & Co. KG (TKL) mit Sitz in Lünen ein modernes, hocheffizientes 750-MW-Steinkohlekraftwerk am Standort Lünen (Nordrhein-Westfalen). Die Trianel Windkraftwerk Borkum GmbH & Co. KG (TWB I) mit Sitz in Aachen ist Betreiber der ersten Ausbaustufe von 200 MW des insgesamt auf 400 MW ausgelegten Projekts Trianel Offshore-Windpark Borkum (ehemals Borkum-West II) rund 40 km vor der Küste der Nordseeinsel Borkum (Niedersachsen). TWB I hat 2015 den kommerziellen Regelbetrieb aufgenommen. Die Trianel Windkraftwerk Borkum II GmbH & Co. KG (TWB II) hat 2020 die zweite Ausbaustufe von weiteren 200 MW abgeschlossen und die 32 Windkraftanlagen in Betrieb genommen.

Die persönlich haftenden Gesellschaften Trianel Gaskraftwerk Hamm Verwaltungs GmbH, Trianel Gasspeicher Epe Verwaltungs GmbH, Trianel Kohlekraftwerk Lünen Verwaltungs GmbH sowie Trianel Windkraftwerk Borkum Verwaltungs GmbH übernehmen als Komplementärgesellschaften die Geschäftsführung für die vorstehenden Kommanditgesellschaften. Sämtliche Gesellschaften haben ihren Sitz in Aachen.

Die 2013 als Einheits-KG gegründete Trianel Onshore Windkraftwerke GmbH & Co. KG (TOW) mit Sitz in Aachen projektiert, errichtet und betreibt Anlagen zur Erzeugung von Strom aus erneuerbaren Energien. Sie verantwortet zudem die Beteiligung an Gesellschaften mit Sitz in Deutschland, die Anlagen zur Erzeugung von Strom aus erneuerbaren Energien betreiben. Mit gleichem Gesellschaftszweck wie die TOW wurde 2015 als Folgegesellschaft die Trianel Erneuerbare Energien GmbH & Co. KG (TEE), ebenfalls als Einheits-KG, mit Sitz in Aachen gegründet. In weiterer Fortsetzung der Projektgesellschaften für erneuerbare Energien wurde 2020 die Trianel Wind und Solar GmbH & Co. KG (TWS), ebenfalls als Einheits-KG, mit Sitz in Aachen gegründet. Gesellschaftszweck ist auch hier die Entwicklung, die Errichtung und der Betrieb von Anlagen in Deutschland zur Erzeugung von Strom aus erneuerbaren Energien und zur Speicherung von Energie sowie die Beteiligung an Gesellschaften mit diesem Zweck oder Ziel.

Die niederländische Vertriebsgesellschaft Trianel Energie B.V. mit Sitz in Maastricht musste aufgrund von Kundenausfällen Ende des Jahres 2012 einen Antrag auf Insolvenz stellen. Das Insolvenzverfahren wurde im Berichtszeitraum abgeschlossen.

2. Geschäftsfelder

Die Geschäftsaktivitäten der Trianel GmbH zielen darauf ab, den Ausbau erneuerbarer Energien zu forcieren und erneuerbare Energien besser in den Markt zu integrieren. Stadtwerke sollen dabei in ihrer Wettbewerbsfähigkeit und damit in ihrer Eigenständigkeit gestärkt werden. Als Stadtwerke- Kooperation erschließt die Trianel GmbH das Potenzial liberalisierter Energiemärkte durch Bündelung gleichgerichteter Interessen aus dem kommunalen Umfeld. So können gemeinsam Geschäftsfelder erschlossen werden, die für einzelne Stadtwerke wirtschaftlich unrentabel oder schwer zu besetzen wären.

Kerngeschäfte von Trianel sind die Entwicklung neuer Projekte zur Erzeugung erneuerbarer Energie sowie zur Bereitstellung von Flexibilitäten - organisiert im Profitcenter Projektentwicklung - sowie der Handel, die Beschaffung und die Lieferung von Energie - organisiert im Profitcenter Midstream.

Trianel beschafft an den Großhandelsmärkten Energie für Weiterverteiler und Stadtwerke und ermöglicht ihren Kunden einen einfachen Marktzugang sowie durch Dienstleistungen eine optimierte Beschaffung. Damit unterstützt Trianel Stadtwerke bei der Belieferung ihrer Endkunden. Darüber hinaus optimiert Trianel die energiewirtschaftliche Betriebsführung von konventionellen und erneuerbaren Energieerzeugungsanlagen für Stadtwerke und Industriekunden. Für Wind- und PV- Anlagen sowie für konventionelle Stromerzeugungs- und Gasspeicheranlagen übernimmt Trianel die energiewirtschaftliche sowie kaufmännische Betreuung und Optimierung der Anlagen.

In der Projektentwicklung für erneuerbare Energien und Flexibilitäten (Onshore Wind, Photovoltaikanlagen, Batteriespeicher) identifiziert und sichert Trianel potenzielle Flächen und entwickelt diese bis zur Baureife, finanziert sie und übergibt sie bei PV-Projekten und Batteriespeichern an den Investor. In der Sparte Wind arbeitet Trianel für die beiden Projektgesellschaften TEE und TWS.

Um die entsprechende Handlungsfähigkeit zu ermöglichen, hat Trianel die Tochtergesellschaften TEP (Onshore Wind und PV) und TFP (Flexibilitäten) gegründet. Hier entwickelt Trianel die Projekte auf eigene Chance und Risiko.

Alle Geschäftsfelder von Trianel werden durch den Ausbau der erneuerbaren Energien, die zunehmende Dezentralisierung und Dekarbonisierung der Energiewirtschaft sowie das Innovationspotenzial aufgrund der Digitalisierung und Automatisierung geprägt.

Sämtliche Aktivitäten der Trianel GmbH werden in enger Abstimmung mit den Geschäftszielen der Gesellschafterunternehmen vorangetrieben und auf deren Bedürfnisse zugeschnitten.

3. Wichtige Produkte und Dienstleistungen, Geschäftsprozesse und Projekte

Die Trianel GmbH ist in zahlreichen Handelsmärkten für Strom- und Gasprodukte aktiv - als Handelspartner für bilaterale Geschäfte (OTC-Markt) und als Teilnehmer an den wichtigsten europäischen Energiebörsen. Die Aktivitäten für Strom umfassen die deutschen, niederländischen, belgischen, österreichischen, schweizerischen, italienischen, spanischen und französischen Marktgebiete sowie Nordic (Nordpool) und UK. Im Gasbereich deckt Trianel die deutschen Marktgebiete für H-Gas und L-Gas (THE) sowie den liquiden TTF-Markt sowie UK und Frankreich ab. Daneben werden CO₂ -Zertifikate und Kohle (API2) gehandelt. Vielfältige Vertriebsprodukte im Liefergeschäft basieren auf Aktivitäten im Markt, die den Trianel Kunden eine Optimierung ihrer Portfolios durch den Energiehandel ermöglichen. Das Handelsvolumen Strom belief sich 2024 auf 164 TWh (Vorjahr: 134 TWh), das Handelsvolumen Gas lag bei 110 TWh (Vorjahr: 88 TWh).

Energiewirtschaftliche Produkte und Dienstleistungen

2024 bildete das Portfoliomanagement auf der Beschaffungs- und Erzeugungsseite weiterhin eine der Hauptsäulen der energiewirtschaftlichen Aktivitäten. Es beinhaltet die optimierte Strom- und Gasbeschaffung, die Vermarktung und Absicherung von Strom aus Eigenerzeugungsanlagen sowie die Bewirtschaftung von Speicheranteilen für Kunden. Zusätzlich gewannen Beratungsaktivitäten im Bereich des Vertriebsportfoliomanagements an Bedeutung.

Angesichts der steigenden Anzahl von Kunden, die im Dienstleistungsgeschäft abzubilden sind, wird die neue IT-Landschaft von Trianel weiterentwickelt, um eigene skalierbare und mandantenfähige Portfoliomanagementmodule zu schaffen. Diese Softwaremodule umfassen Funktionalitäten, um Kundengeschäfte über die digitale Plattform Trianel Desk mandantenspezifisch zu erfassen, zu speichern und die Portfolios zu bewerten. Darüber hinaus wird die Software an das Scheduling-System für die Nominierung der Fahrpläne sowie an die zuletzt neu entwickelte Reporting-Landschaft angebunden. Im Jahr 2025 erwarten wir die Migration der ersten Kundengruppen in die neue Portfoliomanagement-Software.

Trianel ist weiterhin umfassender Dienstleister für die erlösoptimierte Vermarktung von Erzeugungsanlagen jeglicher Art. 2024 bewirtschaftete Trianel rund 2.500 MW konventionelle Kraftwerksleistung. Darüber hinaus konnten zusätzliche Reporting- und Beratungsdienstleistungen erbracht werden. Über Vermarktungsaktivitäten im Spot-, Intraday- und Regelenergiemarkt wurden in der Bewirtschaftung des Kohlekraftwerks Lünen zusätzliche Deckungsbeiträge in Höhe von 8,2 Mio. € erzielt. Daneben wurden gegenüber dem Ausfallreservevertrag 0,1 Mio. € im Rahmen des Ausfallmanagements eingespart. Die genannten Deckungsbeiträge kommen den 28 Gesellschaftern von TKL direkt zugute. Auch Trianel profitiert im Rahmen der vertraglich festgelegten variablen Vergütung von diesen Ergebnissen.

Für das Gaskraftwerk Hamm wurde im Rahmen der mit den Gesellschaftern der TGH abgestimmten Vermarktungsstrategie 2024 ein Ergebnis von etwa 60 Mio. € erzielt, an dem Trianel durch eine erfolgsabhängige Vergütung partizipiert. Das Geschäftsfeld der Direktvermarktung von Strom aus EEG- Anlagen wurde 2024 weiter ausgebaut, um zusätzliches Dienstleistungsgeschäft aufzubauen. Für den Lieferzeitraum 2025 beinhaltet das Direktvermarktungsportfolio Anlagen mit ca. 2.300 MW Leistung. Ein Teil des Portfolios ist klassisch in Direktvermarktungsverträgen gebunden; ein Teil wird über Festpreisverträge abgesichert und ein Teil dienstleistend für den Kunden bewirtschaftet. Der Bereich der Flexibilitätsvermarktung von EEG-Anlagen wird im Rahmen der Strategie weiter zu einem wesentlichen Ergebnisstandbein entwickelt und stark ausgebaut. Trianel strebt an, einer der führenden Flexibilitätsvermarkter und Anlagenoptimierer für kleine dezentrale Anlagen zu werden.

Neben der Abwicklung der Direktvermarktung fokussiert sich Trianel auf ein neues Produkt mit dem Fokus der Portfolioberatung für erneuerbare Energien. Im Rahmen des Produkts wird das Know-how zur langfristigen Vermarktung (Terminvermarktung/PPA) konventioneller Anlagen auf erneuerbare Energieanlagen überführt und damit ein wesentlicher Beitrag zur Marktintegration erbracht.

Dienstleistungen zur Unterstützung von Stadtwerken

Trianel unterstützt Stadtwerke bei der Bewältigung der Herausforderungen, die aus der Umsetzung kommunaler Klimaschutzvorhaben und der Digitalisierung resultieren. Dazu identifiziert und evaluiert Trianel Trends und geeignete Lösungen im Trendscouting und pilotiert diese im Trianel Digital Lab (digitale Innovationen) sowie im FlexStore (Innovationen rund um energiewirtschaftliche Flexibilitäten).

Geschäftsprozesse

An den Energiehandelsmärkten steigen sowohl die Zahl kurzfristiger Transaktionen als auch die Preisvolatilitäten erheblich. Gleichzeitig differenzieren sich Produkte, Ländermärkte und regulatorische Anforderungen immer weiter aus. Dies erfordert eine IT-Landschaft, die Prozesse hochautomatisiert, schnell, kostengünstig und transparent in konstant hoher Qualität ausführt. Gleichzeitig ist eine hohe Flexibilität erforderlich, um mit begrenztem Aufwand und in hoher Geschwindigkeit jederzeit neue Prozesse, Produkte und Märkte integrieren zu können. Daher hat Trianel ihre veraltete Bestandslandschaft mit mehr als 200 Applikationen modernisiert und baut eine neue IT-Landschaft zur weiteren Optimierung der Handels- und Kundenprozesse auf.

Projektentwicklung und Projekte

Das Projektentwicklungsgeschäft der Trianel GmbH fokussiert sich auf Projekte im Bereich der erneuerbaren Energien.

Seit 2019 hat sich die 100-prozentige Konzerntochter TEP über die hierfür gegründeten Projektgesellschaften durch erfolgreiche Teilnahmen an Ausschreibungen, durch Kooperationsmodelle sowie Projekt-Transaktionen im Markt etabliert. Ende 2024 verfügte die TEP über 15 Tochtergesellschaften, in denen jeweils ein oder mehrere PV-Projekte realisiert werden. In der weiteren Tochtergesellschaft TEP Netze GmbH & Co. KG werden insbesondere Umspannwerke errichtet und betrieben, die für die Umsetzung der Wind- und PV-Projekte notwendig sind. Darüber hinaus hält die TEP eine Beteiligung an der TAP Windprojekte GmbH & Co. KG, in der gemeinsam mit der TEE Projekte entwickelt und umgesetzt werden. Ferner entwickelt die TEP über ihre Tochtergesellschaft TEP Austria GmbH mit einem in Österreich angesiedelten Partner PV-Projekte.

Zwei weitere Projektgesellschaften, in denen Batteriespeicher errichtet werden sollen, sowie die Beteiligungsgesellschaft Wasserstoffzentrum Hamm GmbH & Co. KG (WZH) sind mit Wirkung zum 1. Januar 2025 an die neu gegründete Trianel Flexibilitätsprojekte GmbH & Co. KG (TFP) veräußert und übertragen worden.

Die TFP wurde 2024 als 100-prozentige Konzerntochter gegründet, um nach dem Muster von TEP Projekte für flexible energiewirtschaftliche Assets zu entwickeln. Das Geschäftsmodell zielt auf eine skalierende, dauerhafte Projektentwicklung für Flexibilitäts- und Speicherprojekte in Deutschland ab.

Dabei stehen aktuell Großbatteriespeicher und Wasserstoffprojekte im Fokus. Mit der Beteiligung an der WZH entwickelt die TFP gemeinsam mit der Stadtwerke Hamm GmbH, der Stadtwerke Bochum Holding GmbH und der Dortmunder Stadtwerke AG (DSW21) einen Elektrolyseur mit einer Leistung von 20 MW.

Für die Offshore-Windparks TWB I und TWB II ist Trianel dienstleistend im Bereich Offshore tätig.

4. Leitung und Kontrolle

Neben Sven Becker als Sprecher der Geschäftsführung ist Dr. Oliver Runte als Geschäftsführer der Trianel GmbH bestellt. Die Gesellschafterversammlung sowie der zwölfköpfige Aufsichtsrat zählen zu den weiteren Organen.

II. Strategie und Steuerung des Unternehmens

1. Strategie des Unternehmens

Aktuelle Ausrichtung

Trianel entwickelt ihre Rolle als Drehscheibe zwischen Erzeugung und Verbrauch für die zunehmend klimafreundlichen und digitalen Energiewelten weiter. Dazu bietet Trianel Stadtwerken und weiteren Kunden Lösungen für eine erneuerbare, dezentrale und flexible Energiewirtschaft in einem weiterhin immer volatileren Markt. Trianel verzahnt hierbei die Leistungen in den verschiedenen Geschäftsfeldern zunehmend intensiver und realisiert so Synergien.

Der Ausbau und die Marktintegration erneuerbarer Energien, die Bewirtschaftung von energiewirtschaftlichen Portfolios und Assets, das Zusammenführen vielfältiger Daten aus Erzeugung und Verbrauch sowie die Erprobung und Implementierung digitaler Lösungen zur Unterstützung des Betriebs moderner kommunaler Infrastrukturen bilden wichtige Felder für die Ausrichtung des Unternehmens.

Durch das Trendscouting verfolgt Trianel gemeinsam mit ihren Gesellschaftern das Ziel, frühzeitig Geschäftschancen aus den sich verändernden Rahmenbedingungen zu identifizieren und zu evaluieren. Ausgehend vom Trendscouting werden daneben im Trianel Digital Lab sowie im FlexStore Ideen gemeinsam pilotiert und bei entsprechendem Potenzial weiterentwickelt.

Produkte und Dienstleistungen

Trianel passt ihr Produkt- und Dienstleistungsangebot kontinuierlich an die aktuellen Rahmenbedingungen an. Die Anpassungen erfolgen unter Berücksichtigung der strategischen Schwerpunkte auf Basis eigener Markteinschätzung und energiewirtschaftlicher Expertise.

Kunden

Trianel wird ausschließlich von kommunalen Stadtwerken getragen und versteht sich als unabhängiges Unternehmen, das die Interessen ebenfalls unabhängiger Stadtwerke unterstützt.

Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter

Die Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter der Trianel GmbH sind eines der wichtigsten Assets des Unternehmens. Trianel setzt auf kompetente und engagierte Teams, um in einem umkämpften Umfeld hinsichtlich Innovationskraft, Produkttiefe und -reife sowie Marktdurchdringung Vorteile gegenüber Wettbewerbern zu realisieren.

Zum 31. Dezember 2024 hatte die Trianel GmbH 430 Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter. Im Verlauf des Jahres waren 72 Neueintritte und 31 Austritte zu verzeichnen. Dies reflektiert weiterhin den Wachstumspfad in den zentralen Geschäftsfeldern Energiehandel, Projektentwicklung sowie Dezentrale Energiesysteme. Die Fluktuationsquote lag 2024 bei 6,8 Prozent und verblieb damit auf einem sehr niedrigen Niveau.

2024 wurde der Human-Resources-Bereich gestärkt (Aufbau von 3 FTE) und neu aufgestellt, um in einem umkämpften Arbeitsmarkt Mitarbeiter zu gewinnen, zu halten und zu entwickeln sowie den Anforderungen eines wachsenden Unternehmens gerecht zu werden. In den Säulen HR Operations & Controlling, HR Business Partnering sowie HR Strategie werden Führungskräfte und Mitarbeiter beraten und betreut. Ein neues Kompetenzmodell soll die Basis für zahlreiche HR-Prozesse bilden, insbesondere für Recruiting, Feedback-Prozesse und Mitarbeiterentwicklung.

Im Rahmen der neuen strategischen Ausrichtung liegt der Fokus seit dem vierten Quartal 2024 auf drei Projekten: 1. Etablierung einer geschärften Arbeitgebermarke, 2. Aufbau eines Performance- Management-Zyklus, 3. Führungskräfteentwicklung. Gestützt werden alle Aktivitäten durch die ebenfalls im vierten Quartal begonnene Einführung eines neuen personalwirtschaftlichen Systems, um Prozesse zu beschleunigen, transparenter zu machen und so die Mitarbeiter und Führungskräfte optimal zu betreuen.

Gesellschaft und Umwelt

Die Trianel GmbH ist als Folge der Liberalisierung der Energiemärkte entstanden. Sie bekennt sich daher uneingeschränkt zum Wettbewerb und ist bestrebt, diesen weiter zu fördern. Mit ihren Gesellschaftern verfolgt Trianel das gemeinsame Ziel, eine nachhaltige, dezentrale sowie bürger- und kundennahe Energieversorgung sicherzustellen.

Trianel bekennt sich ausdrücklich zu den Zielen des Pariser Klimaschutzabkommens vom 12. Dezember 2015, die eine Begrenzung der menschengemachten globalen Erwärmung auf deutlich unter zwei Grad gegenüber vorindustriellen Werten vorsehen. Dazu investiert Trianel gemeinsam mit ihren Gesellschaftern in den Ausbau erneuerbarer Energien und die Modernisierung des deutschen Kraftwerksparks. In den letzten 16 Jahren hat Trianel gemeinsam mit Stadtwerken Investitionsentscheidungen in Höhe von rund 5,5 Mrd. € getroffen. Über 50 Prozent der Investitionsmittel sind in erneuerbare Energien geflossen. Seit einigen Jahren fokussiert sich Trianel ausschließlich auf erneuerbare Energien sowie Flexibilitätsoptionen.

2. Unternehmensinternes Steuerungssystem

Die Geschäftsführung setzt zur Steuerung und Überwachung des Unternehmens sowie zur Analyse und Dokumentation von Unternehmensrisiken und -chancen eine Vielzahl von Systemen und Verfahren ein.

Im Fokus der Steuerung stehen die Ergebnis- und Liquiditätsentwicklung des Unternehmens sowie das Management von Risiken. Zur Messung dieser Entwicklungen werden unter anderem Deckungsbeiträge, Strukturkosten, Ergebniskennzahlen, Liquiditätsbestände und Risikokennzahlen ermittelt.

Durch regelmäßige Ermittlung und kontinuierliche Messung des Risikokapitalbedarfs für die relevanten Risikoarten stellt Trianel einen zielgerichteten Umgang mit Risiken und Chancen sicher.

Extremwertbetrachtungen liefern zusätzliche Erkenntnisse für außerhalb der Standardverfahren liegende Ereignisse (siehe auch Risikobericht, C. III). Von den Gesellschafterunternehmen beauftragte Auditoren prüfen quartalsweise die Einhaltung der Risikorichtlinie.

Die Produktentwicklungsstrategie ist durch die sorgfältige Beobachtung von Kundenanforderungen und aktuellen Marktentwicklungen sowie die Bewertung der sich daraus ergebenden möglichen künftigen Entwicklungen gekennzeichnet. Große Investitionsentscheidungen werden auf Grundlage von Discounted-Cashflow-Modellen getroffen. Die Geschäftsführung prüft regelmäßig die Fortschritte der wesentlichen Projekte und überwacht die Einhaltung von Projektplänen und Zielvorgaben. Die Steuerungs- und Kontrollmechanismen werden kontinuierlich an die Unternehmensstrukturen angepasst. Der Aufsichtsrat wird regelmäßig über alle wesentlichen wirtschaftlichen Entwicklungen der Trianel GmbH unterrichtet.

Die Aufgaben einer internen Revision werden durch einen Mitarbeiter der Trianel GmbH sowie durch externe Dienstleister erbracht, die jeweils direkt an die Geschäftsführung berichten.

Das Geschäftsmodell der Trianel GmbH ist darauf ausgerichtet, durch Dienstleistungen die Wertschöpfung bei ihren Kunden zu steigern. Trianel strebt ein Ergebnis vor Steuern an, das eine angemessene Rendite auf das eingesetzte Eigenkapital widerspiegelt. Ein weiteres wichtiges finanzielles Ziel ist die Stärkung der Eigenkapitalbasis, um die zur Umsetzung der Energiewende erforderlichen Investitionen und das geplante Unternehmenswachstum finanzieren und realisieren zu können.

3. Innovationsmanagement

Das Innovationsmanagement von Trianel ist in das Trendscouting, das Trianel Digital Lab und den FlexStore eingebettet und schließt die Gesellschafter der Trianel GmbH gezielt in Markt- und Trendbeobachtung sowie Pilotierungen mit ein. In einem mehrstufigen Prozess werden unter Einsatz agiler Arbeitsmethoden systematisch neue Trends identifiziert, evaluiert und pilotiert. Beispiele für solche neuen Akzente sind die inzwischen regelmäßig stattfindenden „Innovation Days“ (Zusammenbringen von Start-ups und Stadtwerken), „T-Times“ (Workshops mit Stadtwerken zu aktuellen Marktentwicklungen) und „Labortage“ (Erfahrungen bei der Pilotierung digitaler Lösungen) sowie verschiedene Workshops des FlexStore (Erfahrungen bei der Pilotierung energiewirtschaftlicher Flexibilitäten).

B. Wirtschaftsbericht

I. Rahmenbedingungen

2024 hielt die wirtschaftliche Schwächephase in Deutschland an. Durch weiter bestehende konjunkturelle und strukturelle Belastungen sank das Bruttoinlandsprodukt (BIP) um 0,2 Prozent. Damit erlebte die deutsche Wirtschaft das zweite Jahr in Folge eine Rezession. Als wesentliche Ursachen für diese Entwicklung werden unter anderem eine weiterhin schwache Nachfrage für deutsche Produkte im In- und Ausland, hohe Energiekosten, ein hohes Zinsniveau sowie geopolitische Unsicherheiten genannt.

Die gedämpfte Konjunktur sowie der steigende Anteil erneuerbarer Energien am deutschen Strommix führten 2024 zu einem neuerlichen Tiefstand beim Primärenergieverbrauch. Nach Angaben der Arbeitsgemeinschaft Energiebilanzen (AGEB) sank der Primärenergieverbrauch um 1,3 Prozent auf 2.911 TWh (10.478 PJ). Neben der Konjunkturschwäche verweist die AGEB auf mildere Temperaturen als Ursache für den Rückgang.

Der Erdgasverbrauch in Deutschland stieg im Vergleich zum Vorjahr um 3 Prozent auf 753 TWh (2.712 PJ) und hatte einen Anteil von 25,9 Prozent am Primärenergieverbrauch. Der Gasverbrauch stieg in der Stromerzeugung um 2 Prozent und in der Fernwärmeerzeugung um 4 Prozent. Die erneuerbaren Energien haben ihren Anteil um 1,6 Prozent gesteigert und trugen insgesamt 20 Prozent zum Primärenergieverbrauch bei. Die Bedeutung von Steinkohle und Braunkohle nahm 2024 weiter ab. Der Anteil der Steinkohle sank um 12,5 Prozent auf ca. 210 TWh (753 PJ), der Anteil der Braunkohle ging um 10,6 Prozent auf ca. 222 TWh (800 PJ) zurück. Der Rückgang bei der Braunkohle spiegelte auch die vollzogenen Stilllegungen im fossilen Kraftwerkspark wider.

Steinkohle und Braunkohle hatten einen verbleibenden Anteil am Primärenergieverbrauch von 14,8 Prozent. Nach der Stilllegung der letzten drei Kraftwerksblöcke 2023 leistete die Kernenergie keinen Beitrag mehr zur Energieversorgung.

Der Stromverbrauch (Bruttoinlandsverbrauch) stieg 2024 leicht um 0,8 Prozent auf 512 TWh. Gleichzeitig sank die Bruttostromerzeugung um 2,4 Prozent. Die Differenz wurde durch höhere Stromimporte mit einem Volumen von 23,5 TWh gedeckt, sodass Deutschland das zweite Jahr in Folge Netto-Importeur von Strom war. Insbesondere in windschwachen Phasen und sonnenarmen Stunden konnte der Strombedarf im europäischen Ausland günstiger gedeckt werden als im Inland.

Der Strom wurde aus Frankreich, Dänemark und Norwegen sowie aus der Schweiz und Belgien bezogen.

Die Bruttostromerzeugung in Deutschland setzte sich 2024 im Wesentlichen zusammen aus 58,1 Prozent erneuerbare Energien, 16,2 Prozent Braunkohle, 15,8 Prozent Erdgas und 5,4 Prozent Steinkohle. Insgesamt erreichte die Bruttostromerzeugung 488,5 TWh. Die Windenergie war mit einer Erzeugungsleistung von 141,7 TWh der wichtigste Energieträger im deutschen Strommix, danach folgten die Braunkohle mit 79 TWh, Erdgas mit 77 TWh und die Photovoltaik mit 72 TWh.

1. Entwicklung an den Strom- und Gasmärkten

Die seit Spätsommer 2022 begonnene Normalisierung der Strom- und Gaspreise auf den europäischen Märkten hat sich 2024 nicht fortgesetzt und blieb weiter auf einem höheren Niveau als vor der Energiekrise. Seit dem Frühjahr 2024 waren die Gasmärkte geprägt von rückläufigen LNG- Importen nach Nordwest-Europa (NWE). Die sich anschließende Aufwärtsbewegung der Gaspreise war zudem von einer hohen Volatilität geprägt. Die dynamische Entwicklung auf dem Strommarkt ergab sich durch witterungsbedingte langanhaltende Lasten und einen begrenzteren deutschen Kraftwerkspark. Dies führte insbesondere ab Herbst 2024 zu höheren Strompreisen.

Wegen milder Temperaturen, einer konjunkturell bedingten geringeren Nachfrage nach Strom und Gas und stabiler Restflüsse russischer Importe nach Europa sowie einer hohen Produktionszuverlässigkeit aus Norwegen startete das Jahr für die Gasmärkte entspannt. Darüber hinaus waren die Gasspeicherfüllstände im Frühjahr 2024 mit 560 TWh sehr hoch und erreichten den höchsten Wert seit fünf Jahren. Auch über den Sommer 2024 ermöglichte die insgesamt gute Gasversorgung ein Auffüllen der Speicher, sodass die Gasspeicher in Nordwest-Europa (NWE) zu Beginn des Winters 2024/2025 über 90 Prozent erreichten. Seit dem Frühjahr 2024 wurde die Normalisierung des Gaspreisniveaus allerdings durch einen Rückgang der LNG-Importe nach NWE gestoppt. Ursache für die geringeren LNG-Lieferungen nach NWE war eine höhere Nachfrage aus China, sodass vor allem US-amerikanische Produzenten höhere Margen auf den ostasiatischen Märkten erzielen konnten und ihre Exporte nach Europa heruntergefahren haben. In der Spitze erreichten die Monatspreise für Gas der Sorte TTF Anfang Dezember 2024 wieder einen Wert von knapp unterhalb 50 €/MWh. Damit lag der Gaspreis erstmals seit Oktober 2023 wieder auf diesem Niveau.

Die niedrigeren Temperaturen im Winter 2024/2025 sowie die geringeren und unterhalb der Norm liegenden LNG-Importe werden nach Einschätzung der Marktteilnehmer die Speicherstände zum Ende der Heizsaison 2024/2025 und zu Beginn der Heizsaison 2025/2026 nicht so auskömmlich gestalten wie 2024. Zusätzliche Unsicherheit resultiert aus dem Ende der russischen Pipeline-Flüsse über die Ukraine. Dieser Wegfall wird zwar nicht zu Versorgungsengpässen in Europa führen, allerdings die Füllstände der Gasspeicher in NWE belasten und das Gaspreisniveau weiter hoch halten.

Die Normalisierung der Preise an den Strommärkten hat sich 2024 ebenfalls nicht fortgesetzt. Die Strommärkte waren vielmehr von einer hohen Volatilität gekennzeichnet. Geprägt wurde diese Entwicklung von zwei Tendenzen im deutschen Kraftwerkspark: zum einen dem Zubau der erneuerbaren Energien mit ihrer hohen Witterungsabhängigkeit und zum anderen dem Rückbau konventioneller Kapazitäten. Dies führte insbesondere ab Herbst 2024 zu einer eigenen Dynamik.

Die Monatspreise für Strom erreichten in der Spitze 120 €/MWh und zeigten damit ein so hohes Strompreisniveau wie zuletzt im Frühjahr 2023. Insbesondere die lang anhaltend geringe Produktion aus Wind und Solar führte im Herbst zu einem deutlichen Anstieg der Strompreise insgesamt und an einigen Tagen sogar zu deutlichen Preisspitzen. Diese Entwicklung zeigte deutlich, dass der deutsche Strommarkt immer sensibler auf Witterungseinflüsse außerhalb der Norm reagiert.

2. Energiepolitische Entwicklungen

Durch das vorzeitige Ende der sogenannten Ampel-Koalition aus SPD, Bündnis 90/Die Grünen und FDP wurden zahlreiche energiepolitische Entscheidungen 2024 nicht mehr getroffen. Fortschritte wurden erzielt beim Ausbau der erneuerbaren Energien, insbesondere durch vereinfachte Genehmigungsprozesse von Windkraftprojekten. Die wichtige Frage eines zukünftigen Strommarktdesigns und die Verabschiedung einer Kraftwerksstrategie, um den Bau neuer Gas- und Wasserstoffkraftwerke zu ermöglichen, blieb 2024 unvollendet und wird sich durch die nötigen Neuwahlen im politischen Prozess noch weiter hinziehen. Die Planungsunsicherheit für den Bau neuer Kraftwerke, Speicher- und Wasserstofftechnologien bleibt weiter bestehen.

Ein wichtiger Meilenstein konnte mit der Genehmigung eines 9.040 km umfassenden Wasserstoff-Kernnetzes beim Wasserstoff-Hochlauf erreicht werden. Dieses Netz wird auch bestehende Erdgasleitungen für die Wasserstoffversorgung von Kraftwerken und Industrie umwidmen.

Insbesondere Verzögerungen bei der Nachfrageentwicklung trüben jedoch die Perspektive.

Mit der 2024 intensiv geführten Diskussion um Reformen des Strommarktes wurden erste Ideen für eine Kombination aus zentralen und dezentralen Kapazitätsmechanismen zirkuliert, welche die Versorgungssicherheit und die Integration volatiler erneuerbarer Energien unterstützen sollen. Eine gesetzliche Verankerung dieser Maßnahmen ist jedoch noch nicht erfolgt.

II. Geschäftsverlauf

Das Geschäftsjahr 2024 konnte erneut sehr erfolgreich mit einem Vorsteuerergebnis in Höhe von 92,5 Mio. € beendet werden. Damit bleibt das Ergebnis zwar unter dem historisch guten Ergebnis des Vorjahres (99,0 Mio. €) zurück, stellt aber gleichzeitig das zweitbeste Ergebnis der Trianel Firmengeschichte dar. Mit dem realisierten Vorsteuerergebnis konnte das mit 27,1 Mio. € geplante Ergebnis um 65,4 Mio. € sehr deutlich übertroffen werden. Maßgeblich zurückzuführen ist diese Planübererfüllung auf sehr erfolgreiche Handels- und Optimierungsgeschäfte sowie die Direktvermarktungsaktivitäten und sehr gute Betriebsführungserträge. Darüber hinaus konnten Projektentwicklungs- und Kraftwerksaktivitäten die Planerwartungen - vor Sondereffekten - übererfüllen, sodass in Summe die höher als geplant angefallenen Personalaufwendungen und sonstigen betrieblichen Aufwendungen signifikant überkompensiert werden konnten. Das herausragend gute Ergebnis wurde in einem deutlich schwierigerem Marktumfeld mit rückläufigen Preisen und Volatilitäten realisiert und bestätigt die strategische Konzentration des Unternehmens auf die Geschäftsfelder Midstream und Projektentwicklungen. Trianel profitiert damit weiter von der hohen Fachexpertise und der sehr guten Zusammenarbeit über alle Prozessstufen hinweg.

Als wesentliche Sondereffekte lassen sich die Rücknahme der Abwertung eines Beteiligungsbuchwertes (rd. +0,7 Mio. €) sowie die Veränderungen der Rückstellungen für drohende Verluste aus der Bewirtschaftung unserer Kraftwerksscheibe an der Trianel Kohlekraftwerk Lünen GmbH & Co. KG (TKL) und unseres Speichernutzungsrechts an der Trianel Erdgasspeicher Epe GmbH & Co. KG (TGE) nennen (Gesamteffekt rd. +2,2 Mio. €). Daneben wurde die allgemeine Risikovorsorge um rd. 7 Mio. € aufgestockt sowie auf Ebene der 100%igen Tochtergesellschaft Trianel Energieprojekte GmbH & Co. KG (TEP) eine Thesaurierung zur Umsetzung des weiteren Wachstums in Höhe von 8 Mio. € vorgenommen. Auf Ebene der TEP wurden zudem aus Vorsichtsgründen für Risiken aus Garantieverletzungen aus den Anteilskaufverträgen bereits veräußerter Tochtergesellschaften Rückstellungen in Höhe von 9,7 Mio. € gebildet, die das TEP-Ergebnis damit außerordentlich belasten.

Infolge des hohen Jahresüberschusses sowie unter Berücksichtigung der bereits durchgeführten Vorabausschüttung in Höhe von 30 Mio. € (Vorjahr: 25 Mio. €) steigt das Eigenkapital im Einzelabschluss der Trianel GmbH um rd. 7 Prozent auf 133 Mio. € an. Wie in den Vorjahren wird die Bilanzsumme, die sich mit rd. 815 Mio. € um rd. 35 Mio. € beziehungsweise rd. 5 Prozent erhöht zeigt, durch vergleichsweise hohe Forderungen bei gleichzeitig hohen Verbindlichkeiten geprägt. Diese haben sich der Höhe nach gegenüber dem Vorjahr jedoch nicht wesentlich verändert. Zum Anstieg der Bilanzsumme haben auf der Aktivseite der um 46 Mio. € angestiegene Kassenbestand und auf der Passivseite das höhere Eigenkapital und die um 27 Mio. € angestiegenen Steuerrückstellungen beigetragen. Die hohen Positionen aus Forderungen und Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen spiegeln das im Energiegroßhandel übliche Bild wider, dass Energieabrechnungen regelmäßig monatsweise fakturiert werden und dadurch zum Jahresende regelmäßig die hohen Forderungen und Verbindlichkeiten aus den Lieferungen für den Monat Dezember - einem der umsatzstärksten Monate des Jahres - auszuweisen sind. Diese Ansätze können die Bilanzsumme und mittelbar die Eigenkapitalquote besonders beeinflussen. Die Eigenkapitalausstattung sehen wir insgesamt weiterhin als solide und konservativ an.

Im Geschäftsjahr 2024 verfügten wir weiterhin über auskömmliche Finanzierungsspielräume und waren sowohl für das Börsengeschäft als auch für unvorhergesehene Entwicklungen ausreichend gewappnet.

III. Lage

1. Ertragslage

Mit einem Ergebnis vor Steuern in Höhe von 92,5 Mio. € konnte die Trianel GmbH ein hervorragendes Ergebnis erzielen.

Die Umsatzerlöse betrugen im Geschäftsjahr 2024 8.451 Mio. € (Vorjahr: 11.175 Mio. €) und sind damit um rd. 24 Prozent gegenüber dem Vorjahr gesunken. Grundsätzlich lässt die absolute Höhe des Umsatzes und damit verbunden der Materialaufwendungen aufgrund der Beschaffung und Vermarktung für Dritte sowie preisbedingter Effekte keinen wesentlichen Rückschluss auf den wirtschaftlichen Erfolg des Unternehmens zu. Die Materialaufwandsquote liegt mit 98,2 Prozent leicht unter dem Niveau des Vorjahrs (98,3 Prozent). Die Personalaufwendungen haben sich im Vergleich zum Vorjahr von 53.535 T€ auf 55.085 T€ erhöht.

Das Beteiligungsergebnis hat sich mit 4.731 T€ (Vorjahr: 5.225 T€) im Vergleich zum Vorjahr insbesondere aufgrund der im Vergleich zum Vorjahr gesunkenen Ausschüttung aus der TEP vermindert. Das unbereinigte Finanzergebnis beträgt 11.993 T€ (Vorjahr: 9.171 T€). Bereinigt um die neutralen Effekte insbesondere aus der Auf- und Abzinsung von Forderungen und Verbindlichkeiten in Höhe von 653 T€ (Vorjahr: -243 T€) sowie phasengleich vereinnahmter Gewinne in Höhe von 1.523 T€ (Vorjahr: 2.003 T€) ergibt sich ein bereinigtes Finanzergebnis in Höhe von 11.125 T€ (Vorjahr: 6.924 T€).

Ertragsteuern sind in Höhe von 33.601 T€ (Vorjahr: 30.164 T€) angefallen und sonstige Steuern betrugen 46 T€ (Vorjahr: 46 T€), sodass sich insgesamt ein Jahresüberschuss in Höhe von 58.807 T€ (Vorjahr: 68.788 T€) ergibt.

2. Finanzlage

Das Geschäftsjahr 2024 war liquiditätsseitig im Wesentlichen von einer Seitwärtsentwicklung auf hohem Niveau geprägt. Die Volatilität der Energiepreise hat sich im Vergleich zum Vorjahr weiter reduziert, sodass sich die Implikationen aus Marginzahlungen über die Börsen weniger stark auswirkten.

Zum Jahresende verfügte Trianel über vergleichsweise hohe Liquiditätsbestände. Diesen stehen zum Teil Rückstellungen für Anfang 2025 anstehende Ertragsteuerzahlungen und die für das Geschäftsjahr 2024 angedachten Gewinnausschüttungen an unsere Gesellschafter gegenüber. Die vorübergehend zur Verfügung stehenden liquiden Mittel wurden - wie im Vorjahr - konservativ im Overnight-Bereich angelegt und konnten somit einen adäquaten Zinsertrag generieren.

Auch wenn die Volatilität an den Energiemärkten im Jahr 2024 wieder etwas zurückgegangen ist, haben die Marktverwerfungen der Jahre 2021 und 2022 gezeigt, dass eine angemessene Liquiditätsvorsorge für außergewöhnliche Entwicklungen vorzuhalten ist. Wegen des aufgrund des geplanten Geschäftswachstums perspektivisch ansteigenden Barsicherheiten-Limits hat Trianel 2024 ihre Kontokorrentlinien und Avalrahmen bei den Banken moderat auf rund 260 Mio. € ausgeweitet.

Der 2024 zum zweiten Mal durchgeführte Bankentag hat sich inzwischen als wesentliches Element der Bankenkommunikation etabliert und unterstützt den für die beabsichtigte Linienentwicklung gebotenen Fachdialog mit den Bankpartnern. Eine Ziehung von Kontokorrentlinien war über das gesamte Geschäftsjahr 2024 erwartungsgemäß nicht notwendig.

Im Berichtsjahr betrug der Cashflow der Trianel GmbH aus laufender Geschäftstätigkeit 79.899 T€ nach -27.473 T€ im Vorjahr. Die Änderung des Cashflows war im Wesentlichen geprägt durch das Periodenergebnis und den Aufbau der Rückstellungen für Ertragsteuer 2024.

Der Cashflow aus der Investitionstätigkeit in Höhe von 13.715 T€ (Vorjahr: 7.583 T€) betraf vornehmlich Investitionen in das Finanzanlagevermögen sowie Einzahlungen aus Abgängen des Finanzanlagevermögens. Der Cashflow aus Finanzierungstätigkeit in Höhe von -48.472 T€ (Vorjahr: - 38.895 T€) enthält Ausschüttungen an unsere Gesellschafter (45.349 T€) und Zinszahlungen (2.123 T€). Der Finanzmittelbestand hat sich zum Bilanzstichtag auf 207.756 T€ (Vorjahr: 162.127 T€) erhöht. Insgesamt war die Finanzlage im Geschäftsjahr 2024 jederzeit auskömmlich.

3. Vermögenslage

Die Bilanzsumme erhöhte sich gegenüber dem Vorjahr insbesondere aufgrund der höheren Guthaben bei Kreditinstituten von 779.934 T€ auf 815.362 T€ (Bilanzsumme des Konzerns: 875.196 T€). Wesentlichen Anteil hieran hatten auf der Aktivseite die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände in Höhe von 498.173 T€ (Vorjahr: 498.004 T€) und korrespondierend auf der Passivseite die Verbindlichkeiten, die im Jahresverlauf von 424.330 T€ auf 424.945 T€ gestiegen sind.

In den sonstigen Vermögensgegenständen entfielen auf geleistete Initial-Margins 62.040 T€ (Vorjahr: 34.795 T€). Die erhaltenen Variation-Margins waren in 2024 in Höhe von 12.239 T€ unter den sonstigen Verbindlichkeiten ausgewiesen. Die liquiden Mittel sind im Wesentlichen infolge der beschriebenen Entwicklungen bei den börslichen Margins von 162.127 T€ um 45.630 T€ auf 207.757 T€ gestiegen.

Die Eigenkapitalquote der Trianel GmbH ist im Geschäftsjahr vor dem Hintergrund der gestiegenen Bilanzsumme und des hohen Jahresüberschusses leicht auf 16,4 Prozent (Vorjahr: 16,0 Prozent) gestiegen. Für den Konzern stieg die Eigenkapitalquote auf 19,8 Prozent. In absoluten Zahlen erhöhte sich das Eigenkapital im Einzelabschluss um 8.458 T€ auf 133.342 T€ und im Konzernabschluss um 15.235 T€ auf 173.184 T€. Die Veränderung des Eigenkapitals im Einzelabschluss resultiert aus dem Jahresüberschuss 2024 in Höhe von 58.807 T€, der 2024 erfolgten Gewinnausschüttung aus dem Geschäftsjahr 2023 in Höhe von 20.349 T€ sowie der beschlossenen Vorabausschüttung in Höhe von 30.000 T€.

C. Prognose-, Chancen- und Risikobericht

I. Prognosebericht

1. Ausrichtung der Trianel GmbH

Die Geschäftsaktivitäten der Trianel GmbH werden in den nächsten Jahren geprägt sein durch

Damit setzt Trianel auf den anhaltenden Ausbau erneuerbarer Energien sowie deren Integration in den Markt mit einem entsprechenden Ausbau des Energiehandels. Während im Bereich der Projektentwicklung der Fokus auf dem Ausbau von Photovoltaik-Projekten im In- und Ausland liegt, soll im Geschäftsfeld Midstream der Ausbau des Energiehandels durch Intensivierung des strukturierten Eigenhandels, des Spread-Tradings, der regionalen Diversifikation im europäischen Umfeld und der Weiterentwicklung des kraftwerksbasierten Tradings weiteres Ergebniswachstum ermöglichen.

Die Synchronisierung von Angebot und Nachfrage wird immer anspruchsvoller und erweitert die Aufgabenfelder für energiewirtschaftliche Dienstleistungen und den Energiehandel. Digitale Prozesse sind die Grundlage sowohl für die Optimierung von Prozessen in Stadtwerken und die Interaktion von Stadtwerken mit ihren Kunden als auch zur Umsetzung zukünftiger (kleinteiliger und dezentraler) Geschäftsmodelle.

Die verpflichtende Direktvermarktung ist unverändert eine gute Voraussetzung für die Entwicklung dieses Geschäftsbereichs. Auch bei sich verändernden Marktmodellen im Bereich der Erneuerbaren wie zum Beispiel Power Purchase Agreements (PPAs) oder dem Weiterbetrieb ausgeförderter EEG- Anlagen bleibt die Kurzfristvermarktung ein entscheidender Erfolgsfaktor. Kurzlaufende PPAs haben sich als fester Bestandteil insbesondere für ausgeförderte Anlagen etabliert. Neben der Direktvermarktung für Wind/PV bietet der steigende Bedarf an flexibler Leistung eine gute Entwicklungsmöglichkeit für das virtuelle Kraftwerk und die Optimierung und Vermarktung von kleinen dezentralen, flexiblen Erzeugern. Die Ausweitung dezentraler Anlagen auf eine breitere technologische Basis bietet dem virtuellen Kraftwerk neue Wachstums- und Ertragsmöglichkeiten - hervorzuheben sind hier Stand-alone- und Co-Location-Batteriespeichersysteme.

Trianel erwartet für die Zukunft eine hohe Nachfrage von Stadtwerken nach regenerativen Erzeugungskapazitäten und der Belieferung mit PPAs. Hierbei konnte Trianel bereits 2024 mit der dienstleistenden Direktvermarktung ein etabliertes Vermarktungsprodukt für TWB platzieren. In diesem Segment erwartet Trianel 2025 ein hohes Marktpotenzial bei Stadtwerken und Anlagenbetreibern. Weiterhin unterstützt Trianel die TWB bei der Vermarktung des erzeugten Stroms am Terminmarkt sowie bei den Abschlüssen von PPAs.

2025 wird im Bereich Offshore und Flexibilisierung neben den Aktivitäten für die bestehenden Offshore-Projekte die Entwicklung von Batteriespeichern und die Rechteveräußerung ein Schwerpunkt sein. Neben der Veräußerung des ersten Speicherprojekts ist hier die Entwicklung einer Projekt- Pipeline mit über 1 GW Leistung angedacht.

In der Projektentwicklung Onshore-Wind steht im Jahr 2025 neben der Umsetzung weiterer fortgeschrittener Windprojekte des TAP-Portfolios für die TEE insbesondere der Baubeginn des eigenentwickelten Projekts Sundern mit einer Leistung von rund 67 MW für die TWS im Fokus.

Darüber hinaus werden weitere Windpark-Genehmigungen innerhalb des für die TWS entwickelten Windportfolios erwartet, die in den nächsten Jahren umgesetzt werden sollen. Nach der Beendigung der exklusiven Entwicklung für die Assetgesellschaften von Trianel beabsichtigt der Fachbereich nunmehr auch Windprojekte auf eigene Bücher zu akquirieren und zu entwickeln. Deren Umsetzung wird jedoch aufgrund der längeren Entwicklungsdauer frühestens in drei bis vier Jahren erwartet.

Im Technologiebereich Photovoltaik ist im Geschäftsjahr 2025 die Inbetriebnahme und Veräußerung von fünf Photovoltaikparks mit einer Gesamtleistung von 163 MWp geplant. Ferner wird die Sicherung neuer Flächen sowie deren Weiterentwicklung bis zur Baureife fortgesetzt. Vorgesehen ist, zukünftig ca. 200 MWp pro Jahr zu entwickeln und zu realisieren sowie weitere Umspannwerke zu errichten. In beiden Segmenten - Wind und PV - wird Trianel 2025 an weiteren Ausschreibungsrunden teilnehmen.

2. Erwartete Ertragslage

Im Rahmen der Wirtschaftsplanung für 2025 wurden die bisherigen strategischen Fokussierungen auf Projektentwicklungs- und Midstream-Aktivitäten mit wenigen Anpassungen bestätigt. Diese Anpassungen sehen im Midstream-Bereich eine weitere Diversifizierung der Handelsaktivitäten sowie ein stärkeres Wachstum bei PPA-Produkten, Direktvermarktung und Anlagen- Optimierungsprodukten vor, die reduzierte Erwartungen insbesondere bei Marktzugangsgeschäften kompensieren sollen.

Im Projektentwicklungsbereich wurden die Schwerpunktsetzungen bei Neugeschäften auf Großbatteriespeicher- und Wasserstoffprojekte bestätigt sowie bei den Onshore-Aktivitäten ein stärkerer Ausbau der Windprojektentwicklung festgelegt, der rückläufig erwartete Margen aus der Solar-Projektentwicklung perspektivisch kompensieren soll. Insgesamt erreicht die aktuelle Mittelfristplanung für die Jahre 2025 bis 2029 ein etwas höheres Ergebnisniveau als die Vorjahresplanung und bestätigt damit die Wachstumsambitionen von Trianel.

Voraussetzung für die erfolgreiche Umsetzung der Planung sind erhebliche „Vorinvestitionen“ in den weiteren Aufbau qualifizierter Personalressourcen, in IT-Systeme sowie den weiteren Kapitalaufbau in den konzernzugehörigen Projektentwicklungsgesellschaften (TEP, TFP). Vor dem Hintergrund der infolge der Transformation des Energiesystems zunehmenden Komplexität und dadurch bedingter regulatorischer Veränderungen werden die nächsten fünf Jahre sehr entscheidend für die Positionierung als führender kommunaler Marktakteur in den Geschäftsfeldern Projektentwicklung und Midstream sein. Aufgrund der zuletzt sehr erfolgreichen Jahre, unserer strategischen Ausrichtung und den genannten „Vorinvestitionen“ sowie der von den Gremien von Trianel mitgetragenen Stärkung der Substanz des Unternehmens durch Teilthesaurierung und Ausbau der Risikovorsorge ist Trianel dabei in einer Position der Stärke, um sich in diesem Wettbewerb behaupten und die Planung erfolgreich umsetzen zu können.

Die wesentlichen, das Geschäft von Trianel leitenden Leistungskenndaten sehen für das Planjahr 2025 eine Bruttospanne (Erlöse abzüglich Materialaufwand) von rund 104,0 Mio. €, ein Vorsteuerergebnis von 31,5 Mio. € und Investitionen von rund 12,0 Mio. € vor. Die Mitarbeiteranzahl wurde mit 526 Mitarbeitenden geplant; umgerechnet in Vollzeitmitarbeiteräquivalente (Full Time Equivalent - FTE) und unter Berücksichtigung von Eintrittsdaten ergibt sich ein FTE-Wert von 458.

3. Erwartete Finanzlage

Nach den außerordentlich hohen Liquiditätsbeständen in den Geschäftsjahren 2022 bis 2024 wird die Liquidität bereits im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2025 deutlich abschmelzen. Hintergrund sind die erwarteten Liquiditätsabflüsse, die plangemäß für hohe Ertragsteuerzahlungen für die sehr erfolgreichen Geschäftsjahre 2022 bis 2024 anstehen. Das Gesamtvolumen der Zahlungen für Körperschaft- und Gewerbesteuern beläuft sich auf rund 80 Mio. € und wird zu einer signifikanten Reduzierung der flüssigen Mittel führen. Darüber hinaus sind Ausschüttungen für das Geschäftsjahr 2024 von etwa 57 Mio. € planerisch berücksichtigt. Die für die genannten Auszahlungen vorgehaltenen Geldanlagen werden im Laufe des Jahres aufgelöst werden. Im Zuge der rückläufigen Liquiditätsbestände und eines annahmegemäß weiter sinkenden Zinsniveaus werden sich die Zinserträge 2025 deutlich rückläufig entwickeln.

Zum Ende des Geschäftsjahres 2025 erwarten wir vorbehaltlich der nicht planbaren Margin- Entwicklungen ein zwar reduziertes, aber dennoch auskömmliches Liquiditätsniveau, das mit den Liquiditätsständen in den Jahren vor dem Ukraine-Krieg vergleichbar ist.

Das Handelsgeschäft von Trianel wird naturgemäß von teils hohen Volatilitäten begleitet. Die letzten Jahre haben aufgezeigt, dass die hierdurch entstehenden Liquiditätsschwankungen sowohl sehr hoch als auch sehr kurzfristig und unvorhergesehen eintreten können. Um diesen Liquiditätsschwankungen auch über das normale Maß hinaus jederzeit standhalten zu können, halten wir Kontokorrentlinien und Avalrahmen in auskömmlicher Höhe vor, die wir 2025 plangemäß vor dem Hintergrund des weiteren Geschäftswachstums angemessen weiterentwickeln wollen.

Mit dem für 2025 erwarteten deutlichen Rückgang der liquiden Mittel werden wir uns plangemäß wieder auf das Liquiditätsniveau vor dem Ukraine-Konflikt einpendeln. Diese Liquiditätsbasis ist für das Geschäftsmodell von Trianel ausreichend dimensioniert.

II. Chancenbericht

In den letzten Monaten ist die Bezahlbarkeit der umfassenden Transformation der Energiewirtschaft wieder verstärkt in den Vordergrund gerückt. Trianel erwartet im Vergleich zu den Zielen der Ampel- Koalition einen insgesamt reduzierten und verlangsamten, aber weiterhin erheblichen Ausbau erneuerbarer Energien. Diese anhaltende Transformation erfordert von Stadtwerken weiterhin die Erweiterung ihrer erneuerbaren Erzeugungskapazitäten und den Ausbau der bestehenden Aktivitäten in der Beschaffung und der Bewirtschaftung von Erzeugungs- und Vertriebsportfolios. Stadtwerke müssen sich mit Themen wie der Integration erneuerbarer Energien in den Energiemarkt und in die Verteilnetze, erheblichen Preisvolatilitäten, der Umsetzung lokaler Klimaschutzprogramme, weiter steigenden Anforderungen an die Synchronisation von Erzeugung und Verbrauch sowie der weiteren Digitalisierung interner und externer Prozesse befassen. Trianel sieht gute Chancen, Stadtwerke in den nächsten Jahren bei diesen Herausforderungen mit attraktiven Dienstleistungen und Produkten unterstützen zu können.

Für den Bereich Midstream ergeben sich zukünftig verschiedene Chancen, Stadtwerke und andere Kunden bei der Integration von Strom aus erneuerbaren Energien zu unterstützen. Hierzu gehört zum Beispiel die Erstellung und Umsetzung von Konzepten, um die fluktuierende Erzeugung aus eigenen Projekten oder aus PPAs im Beschaffungsportfolio risikooptimal zu bewirtschaften. Ähnliches gilt für die Vermarktung bzw. Preisabsicherung von Strommengen aus Erzeugungsanlagen im Marktprämienmodell und in der sonstigen Direktvermarktung, für die neue Produkte erarbeitet wurden und die 2025 stärker vermarktet werden sollen (zum Beispiel Dienstleistende Direktvermarktung). Aufgrund der bisherigen Erfolge in der Vermarktung von Flexibilitäten und dem seit einigen Monaten zu beobachtenden stark beschleunigten Ausbau flexibler Kapazitäten sieht Trianel Chancen auf ein weiterwachsendes Portfolio im Bereich der Flexvermarktung (insbesondere bei Batteriespeichersystemen und flexibilisierten Biogasanlagen).

Die zunehmende Digitalisierung der Energiewirtschaft bietet für Trianel Chancen, Stadtwerke bei der Neuausrichtung ihrer internen Prozesse, der Schnittstelle zu Endkunden sowie fortgeschrittenen Datenanalysen im Umfeld IoT möglichst nahe an der Echtzeit zu unterstützen. Durch eine neue IT-Landschaft und die digitale Kundenschnittstelle Trianel DESK werden die energiewirtschaftlichen Dienstleistungen zunehmend digitalisiert und damit Effizienzpotenziale für den Kunden ermöglicht.

Der Rechenzentrumswechsel, der mit einem großen Migrationsprojekt von über 100 Applikationen und Infrastrukturen in eine georedundante Rechenzentrumsbetriebsvariante einherging, hat die Weichen für weitere Optimierungsmaßnahmen für einen stabilen und hochverfügbaren Infrastruktur- und Anwendungsbetrieb der IT-Systeme von Trianel gestellt.

Trianel erkennt für 2025 Chancen, die sehr gute Geschäftsentwicklung entsprechend ihrer Wirtschaftsplanung im Energiehandel und im Projektentwicklungsgeschäft für PV, Onshore Wind und Flexibilitäten bestätigen zu können. Eine Wiederholung der außerordentlich guten Ergebnisse der letzten Jahre ist jedoch in der Wirtschaftsplanung nicht unterstellt. Unter striktem Risikomanagement bietet die erwartete Entwicklung der Energiepreise und Preisvolatilitäten Chancen für den Geschäftsbereich Midstream. In der Projektentwicklung Onshore wird die Umsetzung des geplanten Wachstums im Wind- und PV-Bereich weiter vorangetrieben.

Durch die Fähigkeit des Bereichs Offshore, große technische Energieerzeugungsanlagen zu entwickeln, umzusetzen und zu betreiben, besteht die Möglichkeit, neue Geschäftsfelder wie beispielsweise Großbatteriespeicher, Elektrolyseure oder grüne Wärme zu besetzen und für Stadtwerke, aber insbesondere durch die Veräußerung der Projektrechte auch für neue Investorenkreise zugänglich zu machen.

Entsprechend den weiteren Entwicklungen 2025 wird Trianel die Auswirkungen der energiepolitischen Ziele einer neuen Bundesregierung, der neuen EU-Kommission und der neuen US-Regierung in ihre Strategien einfließen lassen.

III. Risikobericht

Die Geschäftstätigkeit der Trianel GmbH erfordert es, Risiken bewusst einzugehen, um die finanziellen Ziele der Gesellschaft erreichen zu können. In der Definition von Trianel und so auch für diesen Risikobericht werden Risiken als negative unerwartete Abweichungen vom Planergebnis angesehen.

1. Risikomanagement-System

Den Rahmen für das Risikomanagement-System bildet die Risikotragfähigkeit der Trianel GmbH. Diese ist an den verfügbaren Eigenmitteln und Liquiditätsspielräumen ausgerichtet. Die Risikotragfähigkeit von Trianel wird definiert als das maximale Risikoausmaß, das Trianel ohne Gefährdung ihres Fortbestands tragen kann.

Risikomanagement-Organisation

Um ein wirksames Risikomanagement zu ermöglichen, besteht eine organisatorische Trennung in solche Bereiche, Stellen und Funktionen, die Risiken im Rahmen ihrer Tätigkeit eingehen, und solche, welche die eingegangenen Risiken überwachen, gegebenenfalls limitieren und berichten.

Der Bereich Risikomanagement ist für die Erarbeitung, Weiterentwicklung und Implementierung von Richtlinien, Methoden und Prozessen im Rahmen von Messung, Steuerung und Monitoring der wesentlichen Risikoarten sowie für die Berichterstattung zur Risikolage zuständig. Zudem überwacht das zentrale Risikomanagement die Einhaltung der Risikorichtlinien und definierter Risikogrenzen.

Mit dem Instrumentarium der Risikoinventur verfolgt Trianel das Ziel, mindestens einmal jährlich einen umfassenden Überblick über alle wesentlichen Risiken der Gesellschaft zu erlangen.

Das zentrale Risikomanagement der Trianel GmbH wird durch die Compliance-Funktion ergänzt. Das bei Trianel implementierte Compliance-Management-System (CMS) verfolgt das Ziel, Compliance-Risiken rechtzeitig zu identifizieren und die Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter hierüber aufzuklären. Darüber hinaus sollen dadurch Regelverstöße verhindert werden. Sollte es dennoch zu Regelverstößen kommen, erfolgt die Aufklärung durch die Compliance-Abteilung. Die regelmäßige Abstimmung zwischen allen Compliance-Funktionsträgern sowie die Überwachung der Wirksamkeit und die systematische Weiterentwicklung des CMS werden durch das Compliance-Komitee gewährleistet. Das bestehende CMS wird zur Begrenzung steuerlicher Risiken um ein steuerspezifisches internes Kontrollsystem (IKS Steuern) ergänzt.

Über die Umsetzung und den Anpassungsbedarf des Risikomanagement-Systems berät das Risikokomitee der Trianel GmbH in der Regel einmal im Monat. Angemessenheit und Funktionsfähigkeit des Risikomanagement-Systems werden durch die Interne Revision, die bedarfsweise von Revisionsdienstleistern unterstützt wird, sowie durch externe, von den Gesellschaftern beauftragte Auditoren überwacht.

Im Risikomanagement wird ein unternehmensweites Risikoaggregationsmodell zur Ermittlung des Risikokapitalbedarfs auf Basis von Monte-Carlo-Simulationen eingesetzt und eine konsequente, nachvollziehbare Erfassung von Risiken dokumentiert.

Risikomanagement-Prozess

Die Risikosteuerung umfasst sämtliche Maßnahmen und Instrumente, um erkannte Risiken zu vermeiden, zu vermindern und überzuwälzen, aber auch gewisse (Rest-)Risiken bewusst einzugehen. Um die Wirksamkeit der eingerichteten Maßnahmen zur Risikosteuerung zu beurteilen, findet innerhalb der Risikoüberwachung ein regelmäßiger Abgleich zwischen der angestrebten und der tatsächlich gemessenen Risikosituation statt.

Über die aktuelle Ergebnis-, Liquiditäts- und Risikosituation sowie die getroffene bilanzielle Vorsorge werden interne und externe Adressaten regelmäßig informiert. Häufigkeit sowie Art und Umfang der Berichterstattung variieren je nach Risikoart und -bedeutung.

2. Risikobereiche und Einzelrisiken

Die Risikosteuerung von Trianel erfolgt über die Risikotragfähigkeit der Trianel GmbH sowie die daraus abgeleitete Bereitstellung von Risikokapital. Das von der Gesellschafterversammlung freigegebene Risikokapital stellt die Obergrenze des akzeptierten Gesamtrisikos dar. Dem Aufsichtsrat und der Gesellschafterversammlung wird darüber hinaus auch der Bedarf an Risikokapital der wesentlichen Risikoarten Markt-, Projekt-, Kredit-, Beteiligungs- sowie operationelle und sonstige Risiken berichtet.

Im Geschäftsjahr 2024 wurden die Marktopportunitäten weiterhin mit einem angemessenen Risikoappetit genutzt. Die sich beruhigende Marktlage erlaubte zudem wieder mehr Geschäftsmöglichkeiten bei enger Risikobegleitung.

Marktrisiken

Marktrisiken können die Ergebnissituation der Trianel GmbH in Form von Marktpreisschwankungen und Veränderungen der Marktliquidität sowie durch Mengenabweichungen maßgeblich beeinflussen.

Die Handelsaktivitäten der Trianel GmbH werden arbeitstäglich auf die Einhaltung des Value-at-Risk- Limits sowie ergänzender Limite überwacht. Zusätzlich wird monatlich das Risiko aus dem Gesamtportfolio der Trianel GmbH ermittelt und im Rahmen des Gesamtrisikos dem genehmigten Risikokapital gegenübergestellt. Im Börsengeschäft und über Margining Agreements führen Marktpreisveränderungen zu Schwankungen des kurzfristigen Cashflows des Unternehmens. Bei der Trianel GmbH wird das damit verbundene Liquiditätsrisiko arbeitstäglich überwacht und im Rahmen der Liquiditätssteuerung berücksichtigt.

Im Geschäftsjahr 2024 lagen die Risikomesswerte aus dem Commodity-Handel im vorgesehenen Rahmen. Darüber hinaus konnte das Handelsportfolio von Trianel um weitere Märkte und Produkte erfolgreich erweitert werden. Auch die Bewirtschaftungsstrategien für die Assets wurden entsprechend der Risikolage begleitet. Die Abstimmung zwischen Risikomanagement und Marktbereichen erfolgte regelmäßig.

Im Eigenhandel sowie im Asset-Management wurden diverse Limitstrukturen auf regulärer Basis reviewt, um sich dem aktuellen Risikogehalt und der Marktvolatilität anzupassen.

Kreditrisiken

Bei außerbörslichen Energiehandelsgeschäften (OTC) ist die Trianel GmbH anders als bei Börsentransaktionen dem Risiko ausgesetzt, dass Handelspartner ihre vertraglichen Erfüllungspflichten zur Lieferung oder Zahlung einer Commodity nicht oder nur verspätet einhalten.

Zur Begrenzung dieser Kreditrisiken durchläuft jeder potenzielle Handelspartner der Trianel GmbH ein mehrstufiges Bonitätsbewertungsverfahren. Die Bonitätsbewertung der Handelspartner wird mindestens einmal jährlich überprüft. In Abhängigkeit von dieser Bonitätsbewertung wird für jeden Handelspartner ein individuelles Kreditlimit eingeräumt.

Die Einhaltung der eingeräumten Kreditlimite wird arbeitstäglich durch die Ermittlung der Kreditrisiken sowie der verbleibenden Handlungsspielräume je Geschäftspartner überwacht und berichtet. Zusätzlich wird monatsweise das Risiko aus dem Gesamtkreditportfolio simuliert und im Rahmen des Gesamtrisikos dem vorgehaltenen Risikokapital gegenübergestellt.

Aufgrund des niedrigeren Preisniveaus und der weniger volatilen Preise für Strom und Gas im Laufe des Jahres 2024 hat sich das aggregierte Kredit-Exposure von Trianel stetig reduziert und lag zum Ende des Berichtsjahres bei rund 0,4 Mrd. € (Vorjahr: 1,2 Mrd. €).

Beteiligungsrisiken

Beteiligungsrisiken bestehen insbesondere durch mögliche Planabweichungen bei Beteiligungsunternehmen und/oder der Entwicklung von Asset-Projekten. Trianel ist an den wesentlichen operativ tätigen Projektgesellschaften mit Minderheitsanteilen beteiligt und wird über die Gremien der Projektgesellschaften regelmäßig über die Entwicklung und die Risikosituation der Gesellschaften informiert.

Im besonderen Fokus stand im Berichtsjahr weiterhin unsere Beteiligung an TWB II aufgrund des im Jahr 2022 identifizierten Serienschadens. Dieser konnte durch eine umfangreiche Austauschkampagne beseitigt werden, die im Berichtsjahr abgeschlossen wurde.

Die Beteiligungsrisiken sind einzeln in dem unternehmensweiten Risikoaggregationsmodell abgebildet und damit Teil der Monte-Carlo-Simulationen zur Ermittlung des Risikokapitalbedarfs. Ein separater Wert für die Beteiligungsrisiken wird ebenfalls berichtet.

Operationelle und sonstige Risiken

Als operationelle und sonstige Risiken werden insbesondere Risiken aus den Bereichen Recht und Personal sowie Risiken aus Prozessen und Systemen bezeichnet.

Rechtliche Risiken liegen vor, wenn Verträge eingegangen wurden, die nicht die von der Trianel GmbH gewünschten rechtlichen Positionen beinhalten. Diesen Risiken begegnet die Trianel GmbH zum Beispiel durch die frühzeitige Einbindung der eigenen Rechtsabteilung sowie des Kaufmännischen Bereichs in alle relevanten Vorgänge, einen verbindlichen Markt- und Produktfreigabeprozess und die weitestmögliche Verwendung standardisierter Verträge. Regulatorische Risiken im Energiehandel werden von der Compliance-Abteilung überwacht und gesteuert. Die im Rahmen der europäischen Marktmissbrauchsverordnung geforderte elektronische Überwachung der Handelsaktivitäten sowie die damit verbundenen Richtlinien spielen dabei eine zentrale Rolle.

Schadensrisiken, die auf Änderungen rechtlicher oder regulatorischer Rahmenbedingungen zurückzuführen sind, werden ebenfalls dem operationellen Risiko zugeordnet.

Die Kommunikations- und Informationssysteme sind für die Geschäftsprozesse der Trianel GmbH von zentraler Bedeutung. Dabei sind insbesondere die Aspekte IT-Security, Datensicherheit und Datenschutz zu berücksichtigen. Zu IT-Sicherheitsthemen findet eine regelmäßige Sensibilisierung der Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter über Schulungsmaßnahmen und das Intranet statt. Entsprechende Regelungen sind auch Bestandteil der Unternehmensrichtlinien. Darüber hinaus bestehen Risiken im Zusammenhang mit dem weiteren Um- und Ausbau der IT-Landschaft (insbesondere der handelsnahen Systeme) sowie der Abwanderung von Know-how- bzw. Leistungsträgern.

Die im Geschäftsjahr durchgeführte, aber noch nicht final ausgewertete Risikoinventur bestätigt im Bereich der operationellen Risiken die Ergebnisse aus den Vorjahren. Das Risiko, dass aufgrund eines Angriffs auf die IT-Infrastruktur (Cyber Attack) ein großer Teil der operativen Prozesse über einen längeren Zeitraum unterbrochen oder gestört wird, kann sich erheblich auf die Leistungsfähigkeit und die Ertragslage der Gesellschaft auswirken. Entsprechend wurden weiterführende Maßnahmen eingeleitet, um das Eintrittsrisiko zu reduzieren. Bis auf das Cyber-Attack-Risiko wurden keine operationellen Einzelrisiken oder hochkorrelierte Gruppen von operationellen Einzelrisiken identifiziert, die mit signifikanter Wahrscheinlichkeit den Fortbestand der Gesellschaft gefährden oder das Ergebnis deutlich bis hin zu einer Verlustsituation belasten könnten.

Zur Analyse der Gesamtrisikosituation wird bei der Trianel GmbH eine mögliche Zusammenwirkung der Risikoarten mit einer Konfidenz von 99 Prozent ermittelt und dem genehmigten Risikokapital gegenübergestellt. Basierend auf dieser Analyse wird die Gesamtrisikosituation der Gesellschaft als nicht bestandsgefährdend eingeschätzt. Für Risiken mit hoher Eintrittswahrscheinlichkeit wurde bilanzielle Vorsorge getroffen.

3. Verwendung von Finanzinstrumenten

Zu den Finanzinstrumenten zählen originäre und derivative Finanzinstrumente. Die originären Finanzinstrumente beinhalten auf der Aktivseite im Wesentlichen Forderungen, flüssige Mittel und Finanzanlagen. Auf der Passivseite enthalten sie im Wesentlichen zum Rückzahlungsbetrag bewertete Verbindlichkeiten. Die Höhe der finanziellen Vermögenswerte in der Bilanz gibt das maximale Ausfallrisiko für die genannten Positionen an. Sollten hier Ausfallrisiken bestehen, werden diese Risiken durch Wertberichtigungen erfasst. Von der Trianel GmbH werden derivative Finanzinstrumente zur Absicherung von Marktrisiken, zur Optimierung und zum Eigenhandel eingesetzt. Dabei dürfen beispielsweise finanzielle Swaps, Optionen und Futures mit Bezug auf Energie oder Emissionszertifikate zum Einsatz kommen.

D. Berichterstattung zur öffentlichen Zwecksetzung

Gegenstand des Unternehmens ist der Handel mit Energie im In- und Ausland mit dem Ziel, die örtliche Energieversorgung zu stärken. Zu diesem Zweck darf die Gesellschaft folgende Aufgaben wahrnehmen:

Die Gesellschaft ist zu allen Maßnahmen und Geschäften berechtigt, durch die der Gesellschaftszweck unmittelbar oder mittelbar gefördert werden kann. Sie kann sich zur Erfüllung ihrer Aufgaben anderer Unternehmen bedienen, sich an ihnen beteiligen oder solche Unternehmen sowie Hilfs- und Nebenbetriebe errichten, erwerben und pachten, ferner Interessengemeinschaften eingehen und Zweigniederlassungen errichten.

Die im Anhang und im Lagebericht gegebenen Erläuterungen und Daten veranschaulichen, dass wir dem unserer gesellschaftsvertraglichen Aufgabenstellung folgenden öffentlichen Zweck voll gerecht wurden.

BILANZ ZUM 31. DEZEMBER 2024

Aktiva

Passiva

GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG FÜR DAS GESCHÄFTSJAHR VOM 1. JANUAR 2024 BIS 31. DEZEMBER 2024

ANHANG FÜR DAS GESCHÄFTSJAHR 2024

1. Form und Darstellung des Jahresabschlusses

Die Trianel GmbH hat ihren Sitz in Aachen und ist unter der Nummer HRB 7729 im Handelsregister B des Amtsgerichts Aachen eingetragen.

Der Jahresabschluss wurde nach den Vorschriften des Handelsgesetzbuches (HGB) für große Kapitalgesellschaften in Verbindung mit den ergänzenden Bestimmungen des GmbH-Gesetzes aufgestellt.

Um die Klarheit der Darstellung zu verbessern haben wir die Angaben zur Mitzugehörigkeit zu anderen Posten der Bilanz im Anhang gemacht.

Die Gewinn- und Verlustrechnung ist nach dem Gesamtkostenverfahren gegliedert. Die wesentlichen Posten der Bilanz und der Gewinn- und Verlustrechnung sind im Anhang gesondert erläutert.

2. Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Die Bilanzierung und Bewertung erfolgten unter Annahme der Fortführung der Unternehmenstätigkeit.

Die immateriellen Vermögensgegenstände und das Sachanlagevermögen sind zu Anschaffungskosten, vermindert um Abschreibungen, bewertet.

Im Geschäftsjahr 2024 wurde das Wahlrecht zur Aktivierung selbst geschaffener immaterieller Vermögensgegenstände des Anlagevermögens gemäß § 248 Abs. 2 Satz 1 HGB weiterhin nicht ausgeübt. Es sind keine selbst geschaffenen immateriellen Vermögensgegenstände zum 31. Dezember 2024 bilanziert.

Die Abschreibungen wurden planmäßig linear entsprechend der betriebsgewöhnlichen Nutzungsdauer der Anlagegüter vorgenommen.

Die Finanzanlagen werden zu Anschaffungskosten unter Berücksichtigung von Tilgungen, Abschreibungen und zuzüglich Zuschreibungen bewertet. Unverzinsliche Zinsforderungen mit einer Restlaufzeit von über einem Jahr werden mit einem restlaufzeitadäquaten Marktzins abgezinst. Die Beurteilung der Werthaltigkeit des Beteiligungsbuchwerts und der Gesellschafterdarlehen der Trianel Windkraftwerk Borkum GmbH & Co. KG wurde aufgrund der engen vertraglichen Verknüpfung von Beteiligung und Darlehen in einer zusammengefassten Betrachtungsweise vorgenommen.

Die Vorräte sind zu Anschaffungskosten unter Berücksichtigung von Niederstwertabschreibungen angesetzt, soweit sie nicht einer Bewertungseinheit zugehörig sind.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände sind zum Nennwert bilanziert, erforderliche Wertberichtigungen wurden berücksichtigt.

Forderungen und Verbindlichkeiten in fremder Währung werden, sofern nicht ein fester Euro-Umrechnungskurs besteht, mit dem Kurs zum Zeitpunkt der Verbuchung umgerechnet. Bis zum Bilanzstichtag auftretende Gewinne und Verluste aus Währungskursänderungen sind gemäß § 256a HGB berücksichtigt.

Die flüssigen Mittel sind mit dem Nominalwert bilanziert.

Das Wahlrecht zur Aktivierung latenter Steuern wird nicht in Anspruch genommen.

Der Posten „Aktiver Unterschiedsbetrag aus der Vermögensverrechnung“ wurde gemäß § 246 Abs. 2 Satz 2 HGB gebildet. Dieser ergibt sich aus der Verrechnung von Vermögenswerten mit den korrespondierenden Altersteilzeitverpflichtungen, wobei die zu verrechnenden Vermögenswerte die übernommenen Verpflichtungen übersteigen.

Der in der Bilanz ausgewiesene aktive Unterschiedsbetrag aus der Vermögensverrechnung gemäß § 246 Abs. 2 Satz 2 HGB unterliegt einer Ausschüttungssperre nach § 268 Abs. 8 HGB, soweit dieser nicht durch frei verfügbare Rücklagen gedeckt ist.

Der Ansatz des gezeichneten Kapitals erfolgt zum Nennwert.

Der Jahresabschluss zum 31. Dezember 2024 wurde unter Bezugnahme auf die am 11. Dezember 2024 beschlossene Vorabausschüttung in Höhe von 30.000 T€ nach Ergebnisverwendung aufgestellt.

Die Rückstellungen sind mit dem Erfüllungsbetrag angesetzt, der nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendig ist. Die Rückstellungen berücksichtigen alle erkennbaren Risiken und ungewissen Verbindlichkeiten. Rückstellungen mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr werden mit dem der Restlaufzeit entsprechenden durchschnittlichen Marktzins der vergangenen sieben Geschäftsjahre gemäß der Rückstellungsabzinsungsverordnung der Deutschen Bundesbank abgezinst. Die Rückstellungen für Altersteilzeit werden nach dem Anwartschaftsbarwertverfahren ermittelt. Die Berechnung beruht auf versicherungsmathematischen Gutachten unter Berücksichtigung biometrischer Rechnungsgrundlagen („Richttafeln 2018 G“ von Klaus Heubeck). Erfolgswirkungen aus der Aufzinsung und der Änderung des Rechnungszinses werden im Finanzergebnis erfasst.

Die Verbindlichkeiten werden zum Erfüllungsbetrag angesetzt.

Zur Bewertung der Handelsgeschäfte werden die gebuchten und schwebenden Geschäfte sowie zugehörige Vorräte grundsätzlich, das heißt im Falle der Nutzung der Möglichkeit zur Bildung einer bilanziellen Bewertungseinheit, mit den zugehörigen finanziellen Geschäften zu den sieben Portfolios Asset Strom, Asset Gas, Handel und Marktzugang, Liefermanagement Strom, Liefermanagement Gas, Origination und Kommissionsgeschäft in einer jeweils jahresweisen Betrachtung zusammengefasst. Die ab 1. Januar 2023 im Mandat Kommissionsgeschäft getätigten Geschäfte werden hiervon abweichend analog zum Mandat Einzelhedges als aus typischerweise jeweils zwei Kontrakten bestehende Mikro- Hedges geführt.

Zur Sicherung von Fremdwährungsgeschäften werden derivative Finanzinstrumente eingesetzt, die mit den Schuldposten je eine Bewertungseinheit bilden.

Als Methode zur bilanziellen Abbildung der wirksamen Teile aller gebildeten Bewertungseinheiten wird die Einfrierungsmethode verwendet.

Die Forderungen und Verbindlichkeiten aus dem Reverse-Charge-Verfahren gemäß § 13b UStG wurden miteinander saldiert dargestellt.

3. Erläuterungen zur Bilanz

3.1. Anlagevermögen

Die Entwicklung des Anlagevermögens und der Abschreibungen im Geschäftsjahr ergibt sich aus dem Anlagenspiegel, der als gesonderte Anlage dem Anhang beigefügt ist.

Die Anteile an verbundenen Unternehmen in Höhe von 15.225 T€ entfallen auf:

^* Der Jahresabschluss zum 31. Dezember 2024 wurde noch nicht durch die Gesellschafterversammlung festgestellt.

Die Anteile an Beteiligungen in Höhe von 20.658 T€ (Vorjahr: 19.820 T€) entfallen auf:

^* Stand: 31.12.2023
^** Nicht durch Eigenkapital gedeckter Fehlbetrag

Finanzanlagen wurden mit ihren Anschaffungskosten, vermindert um außerplanmäßige Abschreibungen und unter Berücksichtigung von Zuschreibungen, aktiviert.

Im Geschäftsjahr erfolgte eine Zuschreibung der Anteile an der Trianel Erneuerbare Energien GmbH & Co. KG, Aachen, in Höhe von 720 T€.

3.2. Umlaufvermögen

Das Vorratsvermögen betrifft eingespeicherte Gasmengen in Höhe von 8.029 T€ (Vorjahr: 15.965 T€), CO₂ -Emissionsrechte in Höhe von 1.120 T€ (Vorjahr: 8.427 T€) und unfertige Leistungen in Höhe von 1.653 T€ (Vorjahr: 1.302 T€), die aus Leistungen für Projektentwicklungen und Rechten resultieren.

Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen enthalten überwiegend Ansprüche aus Strom- und Gaslieferungen, die mit gleichartigen Verbindlichkeiten identischer Geschäftspartner in Höhe von 123.151 T€ (Vorjahr: 148.970 T€) verrechnet wurden.

Die Forderungen gegen verbundene Unternehmen betreffen mit 8.900 T€ (Vorjahr: 3.747 T€) Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie noch nicht erfolgte Ausschüttungen der Trianel Energieprojekte GmbH & Co. KG in Höhe von 1.523 T€ (Vorjahr: 10.097 T€).

Die Forderungen gegen Gesellschafter beinhalten mit 83.590 T€ (Vorjahr: 71.314 T€) Forderungen aus Lieferungen und Leistungen. Mit den Forderungen wurden gleichartige Verbindlichkeiten in Höhe von 1.652 T€ (Vorjahr: 69.464 T€) verrechnet.

Die Forderungen an Beteiligungsunternehmen umfassen im Wesentlichen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, die aus Energielieferungen und der Erbringung von Dienstleistungen resultieren.

Die sonstigen Vermögensgegenstände enthalten im Wesentlichen geleistete Initial Margins in Höhe von 62.040 T€ (Vorjahr: 34.795 T€) und Forderungen aus Umsatzsteuer in Höhe von 39.581 T€ (Vorjahr: 25.825 T€). Im Geschäftsjahr 2024 wurden die debitorischen Kreditoren in Höhe von 24.448 T€ (Vorjahr: 15.875 T€) aus den Forderungen aus Lieferung und Leistungen in den Posten Sonstige Vermögensgegenstände umgegliedert.

Alle Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände sind innerhalb eines Jahres fällig.

Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen in Höhe von 175.752 T€ (Vorjahr: 176.123 T€) beinhalten Rückstellungen für ungewisse Verbindlichkeiten in Höhe von 37.307 T€ (Vorjahr: 42.518 T€). Diese betreffen im Wesentlichen Rückstellungen für Boni aus dem Personalbereich in Höhe von 27.323 T€ (Vorjahr: 36.450 T€). Weiterhin wurden Rückstellungen für offene Rechnungen in Höhe von 1.746 T€ (Vorjahr: 1.748 T€) gebildet.

Die hierunter fallenden Rückstellungen für Altersteilzeitverpflichtungen sind durch Planvermögen bei der Feuersozietät, Berlin Brandenburg, gesichert. Dieses Planvermögen dient ausschließlich der Erfüllung von Schulden aus den Altersteilzeitverpflichtungen und ist daher dem Zugriff aller anderen Gläubiger entzogen. Die Anschaffungskosten der Vermögensgegenstände des Planvermögens betragen 376 T€. Der Erfüllungsbetrag der Altersteilzeitverpflichtungen beläuft sich auf 317 T€. Nach Saldierung des Erfüllungsbetrags mit den zum Zeitwert bewerteten Vermögensgegenständen des Planvermögens ergibt sich ein aktiver Unterschiedsbetrag aus der Vermögensverrechnung von 59 T€.

Ansonsten sind Rückstellungen für drohende Verluste aus schwebenden Geschäften in Höhe von 138.445 T€ (Vorjahr: 133.605 T€) enthalten. Zum Bilanzstichtag bestanden im Wesentlichen Drohverlustrückstellungen für die Asset-Positionen in Höhe von 95.526 T€ (Vorjahr: 98.706 T€).

3.3. Verbindlichkeiten

Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten beinhalten im Wesentlichen langfristige Bankdarlehen.

Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen resultieren vornehmlich aus Energiebezügen und Beratungsleistungen.

Die Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern enthalten überwiegend Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, die sich aus Energielieferungen ergeben.

Die Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht, sind im Wesentlichen Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen.

In den sonstigen Verbindlichkeiten sind Verbindlichkeiten aus Umsatzsteuer in Höhe von 142 T€ (Vorjahr: 56 T€), aus Stromsteuer in Höhe von 1 T€ (Vorjahr: 1 T€) sowie aus Lohn- und Kirchensteuern in Höhe von 852 T€ (Vorjahr: 469 T€) und aus Sozialversicherungen in Höhe von 135 T€ (Vorjahr: 151 T€) enthalten. Die sonstigen Verbindlichkeiten enthielten im Vorjahr ein Schuldscheindarlehen inklusive Zinsabgrenzung in Höhe von 10.119 T€, das im Geschäftsjahr 2024 vollständig zurückgezahlt wurde.

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten in Höhe von 10 Mio. € sind durch ein Grundpfandrecht besichert.

3.4. Latente Steuern

Aus den handelsrechtlichen und steuerrechtlichen Wertansätzen der Finanzanlagen, der Forderungen und der sonstigen Rückstellungen bestehen Differenzen, die sich in späteren Geschäftsjahren ausgleichen werden. Diese Differenzen führen zu aktiven und passiven latenten Steuern. Bei der Ermittlung der latenten Steuern wird ein Steuersatz von 32,45 Prozent angesetzt.

Aus der Ermittlung resultiert ein Überhang aktiver latenter Steuern. Das Wahlrecht nach § 274 Abs. 1 Satz 2 HGB wird nicht genutzt und daher keine aktive latente Steuer bilanziert.

3.5. Bewertungseinheiten / Derivative Finanzinstrumente

Von der Möglichkeit zur Bildung von bilanziellen Bewertungseinheiten (BWE) gemäß § 254 HGB wurde in unten angegebenem Umfang Gebrauch gemacht. Die Wirksamkeit wird durch Messung der physischen Lieferäquivalente bzw. durch die Einhaltung vorgegebener Regeln wie beispielsweise von VaR- Limiten im Rahmen des bestehenden Risikomanagementsystems nachgewiesen.

Das operative Geschäft der Trianel GmbH wird in so genannten Mandaten geführt und gesteuert. Die Steuerung über die Mandate schließt nicht aus, dass innerhalb der Mandate in Teilportfolios einzelne Vertragsgruppen separat dargestellt und bewertet werden, um bedarfsweise eine höhere Auflösung sowie Delegation von Teilaufgaben zu ermöglichen. Die nicht unter eine BWE zu fassenden Positionen im Mandat Asset Strom sind unter bilanziellen Gesichtspunkten nach den klassischen Regeln zu bewerten. Hier wurden für negative Bewertungssalden in einer jahresbezogenen Betrachtung Drohverlustrückstellungen (DVR) gebildet.

Die Betragsangaben zu den über BWE abgesicherten Risiken und zu dem über eine Saldierung begrenzten Verlustausweis sind theoretische Größen, da hier sämtliche Einzelgeschäfte bewertet werden, während durch die mandatsbezogene Steuerung offene Handelspositionen jederzeit angemessen begrenzt werden.

Im Einzelnen bestehen zum Bilanzstichtag nachfolgende BWE:

3.5.1. BWE Mandat Asset Strom

In dieser BWE sind die bestehenden Strombezugsverträge (PPA) mit Kraftwerksgesellschaften mit den zugehörigen Sicherungsinstrumente als Portfolio-Hedge zusammengefasst. Abgesichert wird das aus Marktpreisschwankungen resultierende Preisänderungsrisiko. In die jeweils jahresweise betrachteten BWE werden schwebende Geschäfte sowie Vermögensgegenstände einbezogen.

In der BWE 2025 sind Grundgeschäfte in Höhe von 22.999 T€ sowie Sicherungsinstrumente in Höhe von 1.786 T€ enthalten. Durch die BWE wurden Risiken aus einer Einzelgeschäftsbetrachtung in Höhe von 3.324 T€ für 2025 abgesichert. Weiterhin wurde für das Jahr 2025 eine Rückstellung aus Bewertungseinheiten in Höhe von 11.740 T€ gebildet. Für die Jahre 2026 bis 2032 wurden Rückstellungen in Höhe von 77.636 T€ gebildet.

3.5.2. BWE Mandat Asset Gas

In dieser BWE sind vertragliche Verpflichtungen aus Speichernutzungsverträgen inklusive der Gasvorräte mit den zugehörigen Sicherungsinstrumente als Portfolio-Hedge zusammengefasst. Abgesichert wird das aus Marktpreisschwankungen resultierende Preisänderungsrisiko. In die jeweils jahresweise betrachteten BWE werden schwebende Geschäfte sowie Vermögensgegenstände einbezogen.

In der BWE 2025 sind Grundgeschäfte in Höhe von 5.914 T€ sowie Sicherungsinstrumente in Höhe von 5.674 T€ enthalten. Durch die BWE wurden Risiken aus einer Einzelgeschäftsbetrachtung in Höhe von 1.767 T€ für 2025 abgesichert. Weiterhin wurde für das Jahr 2025 eine Rückstellung aus Bewertungseinheiten in Höhe von 4.046 T€ gebildet. In der BWE 2026 sind Grundgeschäfte in Höhe von 1.953 T€ sowie Sicherungsinstrumente in Höhe von 258 T€ enthalten. Durch die BWE wurden Risiken aus einer Einzelgeschäftsbetrachtung in Höhe von 239 T€ für 2026 abgesichert. Weiterhin wurde für das Jahr 2026 eine Rückstellung aus Bewertungseinheiten in Höhe von 1.730 T€ gebildet. Für die Jahre 2027 bis 2028 wurden Rückstellungen in Höhe von 1.374 T€ gebildet.

3.5.3. BWE Mandat Handel und Marktzugang

In dieser BWE sind die bestehenden Energiegroßhandelsgeschäfte mit den zugehörigen Sicherungsinstrumente als Portfolio-Hedge zusammengefasst. Abgesichert wird das aus Marktpreisschwankungen resultierende Preisänderungsrisiko. In die grundsätzlich jeweils jahresweise betrachteten BWE werden schwebende Geschäfte, Vermögensgegenstände und Verbindlichkeiten einbezogen. Ergänzend wird der Sicherungszusammenhang im Falle von jahresübergreifenden Spread-Positionen über Abgrenzungen sachgerecht abgebildet.

In der BWE 2025 sind Grundgeschäfte in Höhe von 7.498.103 T€ sowie Sicherungsinstrumente in Höhe von 7.462.214 T€ enthalten. Durch die BWE wurden Risiken aus einer Einzelgeschäftsbetrachtung in Höhe von 1.235.860 T€ für 2025 abgesichert. In der BWE 2026 sind Grundgeschäfte in Höhe von 1.775.432 T€ sowie Sicherungsinstrumente in Höhe von 1.776.992 T€ enthalten. Durch die BWE wurden Risiken aus einer Einzelgeschäftsbetrachtung in Höhe von 216.520 T€ für 2026 abgesichert. In der BWE 2027 sind Grundgeschäfte in Höhe von 390.843 T€ sowie Sicherungsinstrumente in Höhe von 389.871 T€ enthalten. Durch die BWE wurden Risiken aus einer Einzelgeschäftsbetrachtung in Höhe von 42.380 T€ für 2027 abgesichert. In der BWE 2028 sind Grundgeschäfte in Höhe von 5.161 T€ sowie Sicherungsinstrumente in Höhe von 5.115 T€ enthalten. Durch die BWE wurden Risiken aus einer Einzelgeschäftsbetrachtung in Höhe von 302 T€ für 2028 abgesichert.

Die gegenläufigen Wertänderungen gleichen sich aufgrund der vorliegenden Sicherungsbeziehungen in den jeweils betrachteten Jahren weitgehend aus.

3.5.4. BWE Mandat Liefermanagement Strom

In dieser BWE sind die bestehenden Stromverträge mit Kunden mit den zugehörigen Sicherungsinstrumente als Portfolio-Hedge zusammengefasst. Abgesichert wird das aus Marktpreisschwankungen resultierende Preisänderungsrisiko. In die jeweils jahresweise betrachteten BWE werden schwebende Geschäfte einbezogen.

In diesen BWE sind zum Bilanzstichtag weder Grundgeschäfte noch Sicherungsinstrumente enthalten.

3.5.5. BWE Mandat Liefermanagement Gas

In dieser BWE sind die bestehenden Gasverträge mit Kunden mit den zugehörigen Sicherungsinstrumente als Portfolio-Hedge zusammengefasst. Abgesichert wird das aus Marktpreisschwankungen resultierende Preisänderungsrisiko. In die jeweils jahresweise betrachteten BWE werden schwebende Geschäfte einbezogen.

In diesen BWE sind zum Bilanzstichtag weder Grundgeschäfte noch Sicherungsinstrumente enthalten.

3.5.6. BWE Mandat Origination

In dieser BWE sind die bestehenden Verträge mit Kunden mit den zugehörigen Sicherungsinstrumente als Portfolio-Hedge zusammengefasst. Abgesichert wird das aus Marktpreisschwankungen resultierende Preisänderungsrisiko. In die jeweils jahresweise betrachteten BWE werden schwebende Geschäfte einbezogen.

Die Grundgeschäfte unterliegen hinsichtlich ihrer Volumina veränderlichen Erzeugungsprognosen, weshalb auf die Angabe der Volumina der Grundgeschäfte und Sicherungsinstrumente verzichtet wird.

3.5.7. BWE Mandat Kommissionsgeschäft

In dieser BWE sind die bis zum 31. Dezember 2022 abgeschlossenen Finanzkommissionsgeschäfte mit Kunden mit den zugehörigen Sicherungsinstrumente als Portfolio-Hedge jahresweise zusammengefasst. Die ab 1. Januar 2023 getätigten Geschäfte werden dagegen regelmäßig pärchenweise als Mikro- Hedges abgebildet. Abgesichert wird das aus Marktpreisschwankungen resultierende Preisänderungsrisiko. In die jeweiligen BWE werden schwebende Geschäfte einbezogen.

In der BWE 2025 (Portfolio-Hedge) sind Grundgeschäfte in Höhe von 17.306 T€ sowie Sicherungsinstrumente in Höhe von 16.272 T€ enthalten. Durch die BWE wurden Risiken aus einer Einzelgeschäftsbetrachtung in Höhe von 8.246 T€ für 2025 abgesichert.

Die Grundgeschäfte und Sicherungsinstrumente der als Mikro-Hedges behandelten Lieferkontrakte belaufen sich für 2025 auf 94.497 T€ bzw. 94.796 T€. Durch die BWE wurden Risiken aus einer Einzelgeschäftsbetrachtung in Höhe von 11.320 T€ für 2025 abgesichert. Weiterhin wurde für das Jahr 2025 eine Rückstellung aus Bewertungseinheiten in Höhe von 7 T€ gebildet. Die Grundgeschäfte und Sicherungsinstrumente der als Mikro-Hedges behandelten Lieferkontrakte belaufen sich für 2026 auf 2.962 T€ bzw. 2.964 T€. Durch die BWE wurden Risiken aus einer Einzelgeschäftsbetrachtung in Höhe von 133 T€ für 2026 abgesichert.

Die gegenläufigen Wertänderungen gleichen sich aufgrund der vorliegenden Sicherungsbeziehungen in den jeweils betrachteten Jahren weitgehend aus.

3.5.8. BWE Mandat Einzelhedges

Bei den in diesem Mandat enthaltenen Kontrakten sind sich gegenüberstehende Ein- und Verkaufsgeschäfte regelmäßig pärchenweise abgebildet. Die jeweils zugehörigen Geschäfte wurden teilweise als BWE in Form von Mikro-Hedges zusammengefasst.

Die Grundgeschäfte der als BWE behandelten Lieferkontrakte belaufen sich für 2025 auf 760.959 T€ und die Sicherungsinstrumente der als BWE behandelten Lieferkontrakte für 2025 auf 761.194 T€.

Durch die BWE wurden Risiken aus einer Einzelgeschäftsbetrachtung in Höhe von 143.729 T€ für 2025 abgesichert. Für Unterdeckungen in den bestehenden Mikro-Hedges wurde für 2025 eine Rückstellung aus Bewertungseinheiten in Höhe von insgesamt 420 T€ gebildet. Die Grundgeschäfte der als BWE behandelten Lieferkontrakte belaufen sich für 2026 auf 152.701 T€ und die Sicherungsinstrumente der als BWE behandelten Lieferkontrakte für 2026 auf 152.632 T€. Durch die BWE wurden Risiken aus einer Einzelgeschäftsbetrachtung in Höhe von 21.863 T€ für 2026 abgesichert. Für Unterdeckungen in den bestehenden Mikro-Hedges wurde für 2026 eine Rückstellung aus Bewertungseinheiten in Höhe von insgesamt 94 T€ gebildet. Die Grundgeschäfte der als BWE behandelten Lieferkontrakte belaufen sich für 2027 auf 31.815 T€ und die Sicherungsinstrumente der als BWE behandelten Lieferkontrakte für 2027 auf 31.806 T€. Durch die BWE wurden Risiken aus einer Einzelgeschäftsbetrachtung in Höhe von 2.547 T€ für 2027 abgesichert. Für Unterdeckungen in den bestehenden Mikro-Hedges wurde für 2027 eine Rückstellung aus Bewertungseinheiten in Höhe von insgesamt 19 T€ gebildet.

Soweit das Wahlrecht zur Bildung von Bewertungseinheiten nicht genutzt wurde, wurden für Geschäfte mit einem Geschäftsvolumen von insgesamt 200.346 T€ Rückstellungen für drohende Verluste aus schwebenden Geschäften in Höhe von 41.379 T€ gebildet. Den genannten schwebenden Geschäften stehen jeweils energieartengleiche schwebende Geschäfte mit jeweils gleichem Underlying und einem Geschäftsvolumen von 200.423 T€ gegenüber, deren beizulegender Zeitwert insgesamt 41.301 T€ beträgt.

4. Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

4.1. Umsatzerlöse

Die Bruttoumsätze abzüglich Stromsteuer gliedern sich in folgende Tätigkeitsbereiche:

Auf die bis zum Vorjahr vorgenommene Saldierung der physischen eigengeschäftlichen Umsatzerlöse mit den diesbezüglichen Materialaufwendungen haben wir erstmalig abgesehen, da die hiermit beabsichtigte Erhöhung der Transparenz und Aussagekraft vor dem Hintergrund der anwachsenden Bedeutung des Börsenhandels für unser Eigenhandelsgeschäft inzwischen nicht mehr gegeben ist.

Im Geschäftsjahr wurden keine (Vorjahr: 2 T€) Kundenskonti gewährt.

Von den Umsatzerlösen sind 5.281 T€ (Vorjahr -5.535 T€) periodenfremd.

Die Höhe der Umsätze der Trianel GmbH hängt wie bei allen Energiehandelshäusern von mehreren Faktoren ab, die keine direkten Rückschlüsse auf die wirtschaftliche Lage eines solchen Unternehmens zulassen. Die Materialquote ist in etwa auf gleichem Niveau wie im Vorjahr.

4.2. Sonstige betriebliche Erträge

Die sonstigen betrieblichen Erträge resultieren im Wesentlichen aus der Auflösung von Rückstellungen in Höhe von 4.549 T€ (Vorjahr: 9.652 T€) und aus der Weiterbelastung von Sachkosten in Höhe von 443 T€ (Vorjahr: 273 T€). Daneben sind periodenfremde Erträge in Höhe von 44 T€ (Vorjahr: 36 T€) und Erträge aus Währungsumrechnungen in Höhe von 530 T€ (Vorjahr: 594 T€) in den sonstigen betrieblichen Erträgen enthalten.

Im Geschäftsjahr lagen die Voraussetzungen für eine Wertaufholung gemäß § 253 Abs. 5 HGB vor.

Die Zuschreibung betrifft die Trianel Erneuerbare Energien GmbH & Co. KG, Aachen in Höhe von 720 T€.

4.3. Materialaufwand

Die Materialaufwandsquote ist in etwa auf gleichem Niveau wie im Vorjahr. Im Materialaufwand sind periodenfremde Erträge in Höhe von 3.363 T€ (Vorjahr: 5.226 T€) enthalten.

4.4. Personalaufwand

Der Personalaufwand betrifft im Durchschnitt 408 (Vorjahr: 359) Angestellte. Der Personalaufwand beträgt 55.085 T€ (Vorjahr: 53.535 T€). In den Personalaufwendungen sind Aufwendungen für Erfolgsvergütungen an die Mitarbeiter in Höhe von 15.711 T€ (Vorjahr: 22.307 T€) enthalten. Ebenso beinhalten die Personalaufwendungen Aufwendungen für Altersversorgung in Höhe von 352 T€ (Vorjahr: 345 T€)

4.5. Sonstige betriebliche Aufwendungen

In den sonstigen betrieblichen Aufwendungen sind periodenfremde Aufwendungen in Höhe von 117 T€ (Vorjahr: 240 T€) sowie Aufwendungen aus Währungsumrechnungen in Höhe von 41 T€ (Vorjahr: 579 T€) enthalten.

4.6. Erträge aus Beteiligungen

Bei den Erträgen aus Beteiligungen handelt es sich im Wesentlichen um die teilweise phasengleiche Vereinnahmung des Jahresüberschusses 2024 der Trianel Energieprojekte GmbH & Co. KG in Höhe von 1.523 T€ (Vorjahr: 2.003 T€).

4.7. Erträge aus Ausleihungen des Finanzanlagevermögens

Die Erträge aus Ausleihungen des Finanzanlagevermögens umfassen neben den Zinsen aus Ausleihungen an Beteiligungsunternehmen auch die im Berichtsjahr erhaltenen Rückzahlungen von Zinsforderungen.

4.8. Abschreibungen auf Finanzanlagen

Im Geschäftsjahr lagen die Voraussetzungen für eine voraussichtlich dauernde Wertminderung gemäß § 253 Abs. 3 Satz 5 HGB für eine Gesellschaft vor. Die Wertminderung betrifft die Trianel Windkraftwerk Borkum GmbH & Co. KG, Aachen in Höhe von 134 T€.

4.9. Zinsaufwendungen

In den Zinsaufwendungen in Höhe von 3.081 T€ (Vorjahr: 2.514 T€) sind Aufwendungen aus der Aufzinsung von Rückstellungen bzw. aus der Abzinsung von Forderungen in Höhe von 744 T€ (Vorjahr: 441 T€) enthalten.

4.10. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag

Steueraufwendungen für das laufende Geschäftsjahr belaufen sich auf 33.601 T€ (Vorjahr: 30.164 T€). Insgesamt 3.760 T€ (Vorjahr: 4 T€) entfallen auf Aufwendungen für Vorjahre aus Körperschaftsteuer nebst Solidaritätszuschlag sowie Gewerbesteuer.

5. Sonstige Angaben

5.1. Sonstige finanzielle Verpflichtungen

() = davon fällig in 2025

Es bestehen zugestandene Kreditlinien in Höhe von 40.382 T€. Davon wurden 22.133 T€ von den Vertragspartnern in Anspruch genommen.

5.2. Haftungsverhältnisse

Zur Besicherung von Bankverbindlichkeiten der Trianel Kohlekraftwerk Lünen GmbH & Co. KG, der Trianel Gasspeicher Epe GmbH & Co. KG und der Trianel Windkraftwerk Borkum II GmbH & Co. KG hat die Trianel GmbH ihre Geschäftsanteile einschließlich Dividenden aus diesen Gesellschaften sowie aus der Trianel Kohlekraftwerk Lünen Verwaltungs GmbH an Kreditinstitute verpfändet.

Aufgrund der wirtschaftlichen Situation der Gesellschaften ist mit einer Inanspruchnahme zum gegenwärtigen Zeitpunkt nicht zu rechnen.

5.3. Abschlussprüferhonorar

Die Angaben erfolgen gemäß § 285 Nr. 17 HGB im Konzernabschluss der Trianel GmbH.

5.4. Aufsichtsrat

Dem Aufsichtsrat gehörten im Geschäftsjahr 2024 folgende Personen an:

Dr. Christian Becker, Aachen, Mitglied des Vorstands der STAWAG - Stadt- und Städteregionswerke Aachen AG, (Vorsitzender ab 01.01.2024),

Michael Lucke, Kempten, Geschäftsführer der Allgäuer Überlandwerk GmbH (stellvertretender Vorsitzender),

Elke Temme, Bochum, Geschäftsführerin der Stadtwerke Bochum Holding GmbH (ab 01.01.2024),

Jörg Dorroch, Georgsmarienhütte, Geschäftsführer der Stadtwerke Georgsmarienhütte GmbH,

Arjan ten Elshof, Alkmaar (Niederlande), Geschäftsführer der N.V. HVC,

Martin Heun, Fulda, Sprecher der Geschäftsführung der RhönEnergie Fulda GmbH,

Ron Keßeler, Borken, Geschäftsführer der Emergy Führungs- und Servicegesellschaft mbH,

Ulrich Koch, Herne, Vorstand der Stadtwerke Herne AG,

Dr. Jens Meier, Lübeck, Vorsitzender der Geschäftsführung der Stadtwerke Lübeck Gruppe GmbH,

Christian Meyer-Hammerström, Lilienthal, Geschäftsführer der Osterholzer Stadtwerke GmbH & Co. KG,

Markus Schümann, Uelzen, Geschäftsführer der Stadtwerke Uelzen GmbH,

Marco Westphal, Bonn, Geschäftsführer der Stadtwerke Bonn GmbH,

Henning R. Deters, Gelsenkirchen, Vorsitzender des Vorstands der Gelsenwasser AG, (beratendes Mitglied ab 20.9.2024)

Matthias Klein-Lassek, Dortmund, Geschäftsführer der Dortmunder Energie- und Wasserversorgung GmbH (DEW21), (beratendes Mitglied ab 20.09.2024)

Im Geschäftsjahr 2024 wurden, wie im Vorjahr keine Aufwandsentschädigungen durch die Trianel GmbH gezahlt.

5.5. Geschäftsführung

Zum Bilanzstichtag 31. Dezember 2024 waren Herr Dipl.-Volkswirt Sven Becker (Sprecher) und Herr Dr. Oliver Runte (Dipl.-Chemiker) Geschäftsführer der Gesellschaft.

Die Gesamtbezüge der Geschäftsführer bestehen jeweils aus einem Jahresfestgehalt, einer erfolgsabhängigen Tantieme sowie Sachbezügen und sonstigen Leistungen. Die Geschäftsführer erhielten im Geschäftsjahr eine Gesamtvergütung in Höhe von 1.578 T€, die sich wie folgt zusammensetzt:

¹ Erfolgsunabhängige Vergütung
² Erfolgsabhängige Vergütung 2024

5.6. Jahresabschluss

Der Jahresabschluss wird im Unternehmensregister unter der Nummer HRB 7729 veröffentlicht.

5.7. Ergebnisverwendung

Die Geschäftsführung wird dem Aufsichtsrat als Beschlussempfehlung für die Gesellschafterversammlung vorschlagen, den Bilanzgewinn des Geschäftsjahrs 2024 in Höhe von 28.806.799,00 € in Höhe von 17.045.439,20 € auf die für das Geschäftsjahr 2024 gewinnberechtigten Geschäftsanteile im Verhältnis ihrer Nennbeträge am 26.06.2025 zum 03.07.2025 auszuschütten. Der verbleibende Betrag in Höhe von 11.761.359,80 € wird in die Gewinnrücklagen eingestellt.

Entwicklung des Anlagevermögens für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2024

BESTÄTIGUNGSVERMERK DES UNABHÄNGIGEN ABSCHLUSSPRÜFERS

An die Trianel GmbH

Prüfungsurteile

Wir haben den Jahresabschluss der Trianel GmbH - bestehend aus der Bilanz zum 31. Dezember 2024 und der Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2024 bis zum 31. Dezember 2024 sowie dem Anhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Lagebericht der Trianel GmbH für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2024 bis zum 31. Dezember 2024 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Jahresabschlusses und des Lageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Wir haben unsere Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt „Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts“ unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von dem Unternehmen unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht zu dienen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter und des Aufsichtsrats für den Jahresabschluss und den Lagebericht

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresabschlusses, der den deutschen, für Kapitalgesellschaften geltenden handelsrechtlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Jahresabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen (d. h. Manipulationen der Rechnungslegung und Vermögensschädigungen) oder Irrtümern ist.

Bei der Aufstellung des Jahresabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren haben sie die Verantwortung, Sachverhalte in Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus sind sie dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, sofern dem nicht tatsächliche oder rechtliche Gegebenheiten entgegenstehen.

Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Lageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und M aßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Lageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen, und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Lagebericht erbringen zu können.

Der Aufsichtsrat ist verantwortlich für die Überwachung des Rechnungslegungsprozesses der Gesellschaft zur Aufstellung des Jahresabschlusses und des Lageberichts.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresabschluss als Ganzes frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern ist, und ob der Lagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss sowie mit den bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt, sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus dolosen Handlungen oder Irrtümern resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresabschlusses und Lageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger bedeutsamer Mängel in internen Kontrollen, die wir während unserer Prüfung feststellen.

Bericht des Aufsichtsrats

Im Geschäftsjahr 2024 haben sich die Energiemärkte auf neue Lieferketten eingestellt und auf einem hohen Niveau weiter normalisiert. Die Volatilität der Märkte blieb weiter hoch und zeigte zunehmend eine höhere Sensibilität für witterungsbedingte Veränderungen auf der Angebots- und Nachfrageseite. Der umsichtige Umgang mit der Volatilität der Märkte erfordert weiterhin alle Aufmerksamkeit und wurde von Trianel gut bewältigt.

Die Rahmenbedingungen für den Ausbau der erneuerbaren Energien haben sich 2024 weiter verbessert. Insgesamt wurden nach Angaben der Bundesnetzagentur knapp 20 GW erneuerbare Energien zugebaut. Mit dem Startschuss für das Wasserstoff-Kernnetz wurden weitere wichtige Strukturreformen eingeleitet. Durch das vorzeitige Ende der Ampelkoalition sind allerdings wichtige energiepolitische Weichen nicht gestellt worden. Dazu gehören die weiter ausstehende Kraftwerksstrategie sowie eine Einigung über die Ausgestaltung von Kapazitätsmärkten. Trianel hat diese Entwicklungen aufgegriffen und ist bereits heute gut auf die zunehmende Bedeutung des Themas Flexibilität in ihren Geschäftsfeldern Handel und Projektentwicklung vorbereitet.

Im Jahr 2024 hat sich Trianel in einem weiterhin dynamischen Marktumfeld sehr gut behauptet und von ihren optimierten Prozessen und Systemen im Energiehandel profitiert. Darüber hinaus hat Trianel intensiv an ihrer Wachstumsstrategie gearbeitet und wichtige Weichen für die Entwicklung innovativer Projekte wie Batteriespeicher und Elektrolyseure gestellt.

Der Aufsichtsrat hat sich im Geschäftsjahr 2024 regelmäßig und intensiv mit der Lage und Entwicklung der Gesellschaft beschäftigt und die Konsequenzen der sich verändernden Rahmenbedingungen ausführlich diskutiert. Sämtliche Aufgaben und Pflichten, die dem Aufsichtsrat nach Gesetz, Satzung und Geschäftsordnung obliegen, wurden umfassend und sorgfältig wahrgenommen.

Die Geschäftsführung von Trianel wurde satzungsgemäß bei der Leitung des Unternehmens kontinuierlich überwacht. Wir berieten zudem die Gesellschafterversammlung bei Beschlussfassungen und sprachen Beschlussempfehlungen aus. In Entscheidungen der Gesellschafterversammlung, die von grundlegender Bedeutung für das Unternehmen waren, wurden wir unmittelbar eingebunden und erörterten regelmäßig zusammen mit der Geschäftsführung die aktuellen strategischen Fragestellungen des Unternehmens.

Die Geschäftsführung hat regelmäßig und zeitnah sowohl schriftlich als auch mündlich über alle wesentlichen Aspekte der Geschäftsentwicklung umfassend an den Aufsichtsrat berichtet. Der Aufsichtsrat kam insgesamt sechs Mal zusammen. Die vier ordentlichen Aufsichtsratssitzungen fanden am 22. Februar 2024 in Düsseldorf, am 17. Mai und 20. September 2024 digital und am 19. November 2024 in Fulda statt. Eine außerordentliche Sitzung wurde am 11. Dezember 2024 im hybriden Format in Aachen durchgeführt. Einziger Tagesordnungspunkt war die Beschlussempfehlung zur Höhe einer Vorabausschüttung auf den Jahresüberschuss des Geschäftsjahres 2024 an die Gesellschafter. Zur jährlichen Klausurtagung kam der Aufsichtsrat am 11. und 12. April 2024 in Essen zusammen. Hier wurde insbesondere über die strategische Ausrichtung des Unternehmens und über Chancen und Risken des dynamischen Marktumfelds für Trianel und ihren eingeleiteten Wachstumspfad beraten.

In der Sitzung am 20. September 2024 wurden Henning R. Deters, Vorstandsvorsitzender der Gelsenwasser AG, und Matthias Klein-Lassek, Geschäftsführer der DEW 21 Dortmunder Energie- und Wasserversorgung GmbH, als beratende Teilnehmer in den Aufsichtsrat aufgenommen. Das hohe energiewirtschaftliche und kommunale Know-how der beiden bereichert die Arbeit des Aufsichtsrats, und wir freuen uns auf die Zusammenarbeit.

Der Aufsichtsrat war jederzeit über die aktuelle operative Entwicklung des Unternehmens, die wesentlichen Geschäftsvorgänge, die Entwicklung der Finanzkennzahlen und anstehende Entscheidungen informiert.

Bei jeder der Aufsichtsratssitzungen war die Beschlussfähigkeit des Aufsichtsrats gegeben. Der Aufsichtsrat war an allen wesentlichen Entscheidungsprozessen beteiligt.

Die Überwachung der unternehmerischen Weiterentwicklung und der Effizienzsteigerungsmaßnahmen, das Risikomanagement und die Weiterentwicklung des Projektentwicklungsgeschäfts mit der Gründung der Trianel Flexibilitätsprojekte GmbH & Co. KG wurden intensiv mit dem Aufsichtsrat beraten. Weitere Schwerpunkte waren die Fortschritte bei der Planung des Batteriespeicherprojekts in Waltrop und des Wasserstoffprojekts in Hamm. Darüber hinaus wurde über die Auswirkungen der Störungen an der EPEX Spot am 25. Juni 2024 intensiv gesprochen. Durch den erfolgreichen Geschäftsverlauf von Trianel hat der Aufsichtsrat die Empfehlung an die Gesellschafterversammlung für eine Vorabausschüttung aus dem Jahresergebnis 2024 ausgesprochen.

Der Aufsichtsrat befasste sich mit dem Jahresabschluss 2023, den Handelsaktivitäten der Gesellschaft sowie dem Wirtschaftsplan 2025 bis 2029. Angesichts der sehr dynamischen Preisentwicklungen für Strom und Gas wurde auch regelmäßig über Maßnahmen zur Vorsorge für bilanzielle und finanzielle Risiken informiert und beraten.

Der Jahresabschluss und der Konzernabschluss der Trianel GmbH zum 31. Dezember 2024 sowie der Lagebericht wurden von der PKF FASSELT Partnerschaft mbB Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Steuerberatungsgesellschaft Rechtsanwälte, Duisburg, geprüft und mit einem uneingeschränkten Bestätigungsvermerk versehen.

Im Namen des gesamten Aufsichtsrats danke ich allen Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern von Trianel für die hervorragenden Leistungen in einem weiterhin dynamischen Umfeld.

Das ergebnisseitig sehr erfolgreich abgeschlossene Geschäftsjahr 2024 belegt erneut die gute Verfassung des Unternehmens und beweist seine Resilienz.

Für das laufende Geschäftsjahr wünsche ich dem Unternehmen, dass die Herausforderungen des Marktes in einem sehr bewegten politischen und gesellschaftlichen Umfeld weiter gut bewältigt werden können.

Der Jahresabschluss der Trianel GmbH für das Geschäftsjahr 2024 endend zum 31. Dezember 2024 wurde am 26.06.2025 festgestellt. Das Geschäftsjahr schließt mit einem Bilanzgewinn in Höhe von EUR 28.806.799,00.

Aus dem Bilanzgewinn des Geschäftsjahres 2024 in Höhe von EUR 28.806.799,00 werden EUR 17.045.439,20 an die für das Geschäftsjahr 2024 gewinnberechtigten Geschäftsanteile im Verhältnis ihrer Nennbeträge am 26.06.2025 zum 03.07.2025 ausgeschüttet.

Aus dem Bilanzgewinn des Geschäftsjahres 2024 wird der nach der Ausschüttung verbleibende Betrag in Höhe von EUR 11.761.359,80 in die Gewinnrücklage eingestellt.